20240823-东吴证券-中航高科-600862.SH-2024年中报点评_内贸外需赋能营收_低空带来长期景气_3页_455kb

中航高科2024年中报显示，公司实现营收2547亿元，同比增长558%，归母净利润604亿元，同比增长947%。业绩增长主要由航空新材料业务驱动，该板块营收同比增长612%，主要因预浸料和炭刹车产品交付增加。公司积极布局低空经济领域，响应国家战略政策，将其视为未来增长动力。此外，公司持续加强技术研发，新增专利26项，累计有效专利320项，巩固了在航空复合材料领域的技术优势和市场地位。鉴于公司在碳纤维产业链的核心地位和“十四五”军工行业的高景气，维持“买入”评级，略下调盈利预测，预计2024至2026年归母净利润分别为1135亿元、1379亿元和1630亿元，对应PE分别为23倍、19倍和16倍。风险方面，包括战略、宏观经济、行业竞争及供应链管理风险。