20260722-华泰期货-新能源及有色金属日报_弱预期主导盘面价格_关注行情边际变化_5页_1mb

碳酸锂市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2026年7月21日碳酸锂市场的运行情况，指出当前市场呈现“弱预期主导，强现实支撑”的格局。价格持续下跌，但现货价格仍具韧性，期现基差显著走强。市场交易逻辑分化，资金主要关注远期供给过剩预期，导致盘面呈现“近强远弱”结构。同时，下游需求短期回暖，为锂价提供基本面支撑，供需博弈加剧。

市场数据

价格变动

• 碳酸锂主力合约2609：开于143800元/吨，收于141620元/吨，较前一日结算价下跌4.22%。
• 现货价格：
  • 电池级碳酸锂：138000-150000元/吨，较前一日下跌7500元/吨。
  • 工业级碳酸锂：134000-146000元/吨，较前一日下跌7500元/吨。
• 锂精矿价格：6%锂精矿价格为2110美元/吨，较前一日下跌90美元/吨。

供应情况

• 周度总产量：24548吨，环比下降307吨。
  • 辉石产：13504吨，环比下降497吨。
  • 云母产：2545吨，环比上升140吨。
  • 盐湖产：5119吨，环比上升40吨。
  • 回收产：3380吨，环比上升10吨。

库存情况

• 现货库存：89637吨，环比下降2599吨。
  • 冶炼厂库存：13273吨，环比上升858吨。
  • 下游库存：51642吨，环比上升1303吨。
  • 其他库存：24722吨，环比下降4760吨。
• 碳酸锂仓单：41023手，环比下降336手。

主要观点

• 价格趋势：碳酸锂价格连续下跌，但现货价格表现较强，基差显著走强。
• 供需格局：供给端整体下滑，需求端短期回暖，库存持续下降，市场进入旺季后需求预期良好。
• 交易逻辑：市场交易逻辑分化，资金主要计价远期供给过剩，导致“近强远弱”格局。
• 合约结构：月差小幅走弱，合约结构略有修复。
• 策略建议：短期建议采取区间操作策略，关注供给变动、下游备货节奏及大宗商品市场氛围。

关键信息

• 现货价格韧性：尽管期货价格下跌，但现货价格仍保持一定支撑。
• 库存下降：现货库存持续下降，冶炼厂和下游库存小幅增加，其他库存大幅减少。
• 消费端表现：磷酸铁锂周度产量120000吨，三元材料产量19925吨，需求端短期回暖。
• 市场情绪：强现实与弱预期博弈加剧，需关注行情边际变化。

风险提示

1. 消费端超预期增长：若需求持续超预期，可能支撑锂价上涨。
2. 矿端扰动：锂矿供应波动可能对碳酸锂价格产生显著影响。
3. 宏观情绪及持仓变化：市场情绪和持仓变动可能影响价格走势。

图表说明

• 图1-图6：分别展示了国产电池级碳酸锂、工业级碳酸锂价格、周度总产量、周度库存、锂矿库存及仓单数量，数据来源包括SMM、钢联、同花顺等。

分析团队

• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047

联系方式

• 蔺一杭：联系人，从业资格号F03149704
• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编510000
• 电话：400-6280-888
• 网址：www.htfc.com

免责声明

本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担因此产生的任何责任。报告内容可能根据市场变化进行调整，未经许可不得擅自使用或传播。