20211017-东吴证券-通信行业跟踪周报_本周专题_能源信息化稳步推进_关注电网智能化改造投资机会_38页_2mb

通信行业跟踪周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现优于大盘，通信（申万）指数上涨0.47%，跑赢沪深300指数0.43个百分点。东吴通信优选指数上周上涨4.35%，年初至今上涨20.3%，显著跑赢通信申万指数26.65个百分点。这表明通信行业在当前市场中具备较强的吸引力。

主要观点

1. 能源信息化稳步推进

• 在“碳达峰”、“碳中和”背景下，能源信息化成为能源行业发展的必然趋势，通过优化资源配置、安全保障和智能互动能力，推动能源企业智能化和数据化运营。
• 国家电网2020年智能电网投资达563亿元，占总资本开支的12.5%，预计未来将持续加大投资力度。

2. 虚拟电厂助力新能源稳定供应

• 虚拟电厂是一种整合分布式新能源发电、储能和需求侧响应的智能调控系统，可有效平衡发电与用电，解决新能源电力波动问题。
• 虚拟电厂在智能电网中扮演重要角色，其技术包括数字化量测体系、广域测量系统、先进的监控软件和快速仿真模拟。

3. 智能配电网投资增大，信息化程度提升

• 国家电网计划在“十四五”期间配电网投资超过1.2万亿元，占电网总投资60%以上，推动配电网向信息化、互动化发展。
• 智能配电网具备信息集成、自愈、互动、优化和兼容等特征，是构建新型电力系统的重要基础设施。

关键信息

重点推荐公司

• 已覆盖：中兴通讯、兴森科技、朗新科技、美格智能、中国电信、英维克、中国联通、威胜信息。
• 建议关注：中国移动、紫光股份、星网锐捷、浪潮信息、恒华科技、欧陆通、科创新源、科信技术、新易盛、剑桥科技、光库科技、博创科技、深南电路、胜宏科技、崇达技术、亨通光电、长飞光纤、广和通、移远通信、和而泰、拓邦股份、海兰信、宝信软件、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据、振芯科技、欧比特、航天宏图、华测导航、中天科技、科士达、海康威视、大华股份、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发、中国卫星、中国卫通、海格通信、华力创通、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达、兴图新科、浩云科技、中新赛克、海能达、优刻得、网宿科技、国盾量子、工业富联、日海通讯、天源迪科、东土科技、威胜信息、朗新科技、英维克、科信技术、佳力图、每日互动、慧辰资讯、东方国信、世纪鼎利、视源股份、拓维信息、立思辰、天喻信息、思创医惠、创业惠康、卫宁健康、久远银海、金山办公、亿联网络、会畅通讯、梦网集团、二六三、世嘉科技、通宇通讯、硕贝德、天邑股份、平治信息、南兴股份、广东榕泰。

市场回顾

• 上周通信行业整体上涨0.47%，在TMT各子行业中涨幅居首。
• 通信板块最新市盈率为33.99X，处于TMT行业第三位。

风险提示

• 运营商收入不及预期
• 政策扶持力度不及预期
• 5G产业进度不及预期
• 5G网建进度不及预期

行业前瞻

• 2021全球IPv6下一代互联网峰会于10月21日召开，推动下一代互联网发展。

子行业动态

5G设备商/运营商

• 中国移动在武汉实现地铁全线5G覆盖，总运营里程超300千米。
• 爱立信与AT&T达成5年5G合作协议，支持C频段频谱部署。
• 中国移动启动5G低成本行业终端研发项目。
• 华为发布GreenSite和PowerStar2.0两大创新解决方案。
• 中国移动与宁波市政府联合举办5G+北斗高精度定位大会。

物联网等

• 海尔智家在智慧厨房领域推出新体验。
• 英特尔成立物联网视频事业部，推动视频技术在垂直行业应用。
• 美的发布基于OpenHarmony的物联网操作系统1.0。
• 海尔智家联合京东举办“超级品牌日”，实现线上线下融合。

光模块/IDC

• 中国移动公布2021-2022年普通光缆集采中标候选人。

近期建议关注个股

天孚通信

• 2020年Q4营收2.17亿元，同比增长55.44%；归母净利润0.65亿元，同比增长60.19%。
• 2021年Q1营收2.43亿元，同比增长55.45%；归母净利润0.7亿元，同比增长50.83%。
• 研发费用持续增长，推动高速光引擎和硅光技术布局，未来有望受益于5G发展。

数据港

• 国内领先的定制化IDC服务商，与阿里巴巴有长期合作。
• 2020年Q4营收2.58亿元，同比增长52.91%；归母净利润0.50亿元，同比增长104.76%。
• 2021年Q1营收2.81亿元，同比增长58.48%；归母净利润0.29亿元，同比下降54.28%。
• 通过“先订单、再建设、后运营”模式降低经营风险，布局一线城市资源，提升市场份额。

奥飞数据

• 2021年自建数据中心机柜数达7200个，同比增长144.47%。
• 2020年Q4营收2.48亿元，同比增长69.21%；归母净利润0.37亿元，同比增长43.36%。
• 2021年Q1营收2.81亿元，同比增长58.48%；归母净利润0.29亿元，同比下降54.28%。
• 公司在IDC行业有较强竞争力，依托数据中心资源和客户优势，有望持续增长。

光环新网

• 国内专业数据中心及云计算服务提供商，服务企业客户逾万家。
• 2020年Q4营收17.55亿元，同比增长2.27%；归母净利润2.31亿元，同比增长8.38%。
• 2021年Q1营收19.60亿元，同比下降18.82%；归母净利润2.24亿元，同比增长1.38%。
• 公司在云计算和IDC领域技术领先，拥有79项软件著作权和专利权。

未来展望

• 能源信息化、智慧电网、虚拟电厂和智能配电网是未来重点发展方向。
• 5G、数据中心、物联网等技术将推动通信行业持续增长。
• 建议持续关注能源信息化、新能源配套、数据中心、云计算等领域的投资机会。