20210926-东吴证券-通信行业跟踪周报-本周专题_科技产业获更好机遇期_关注能源信息化_新能源配套及三代半导体机遇_41页_2mb

通信行业跟踪周报总结

核心内容概述

本周通信行业周报聚焦于科技产业机遇、第三代半导体、能源信息化升级及新能源储能发展四大专题。报告指出，中美科技脱钩可能有所缓和，国内科技企业迎来新的战略机遇期；第三代半导体材料氮化镓和碳化硅在光电子、电力电子及微波射频等领域具有广阔前景；能源信息化加速推进，智能电网成为“十四五”重点规划领域；新能源储能政策利好频出，带动行业快速发展，但需关注安全标准统一问题。

主要观点

1. 国内科技企业迎来更好的发展机遇期

• 孟晚舟女士回国事件表明中美科技脱钩可能有所缓和，华为有望逐步从实体清单中移除。
• 新基建持续推进，具备强技术能力的优质龙头公司和专精特新中小企业将持续发展。
• 报告重点推荐中兴通讯、中国电信、中国联通等公司，认为其在5G、通信设备及运营方面具有竞争优势。

2. 第三代半导体材料发展势头良好

• 第三代半导体以氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC）为代表，应用于光电子、电力电子和微波射频。
• GaN在通信基站、电源、LED照明等领域应用广泛，2020年我国GaN微波射频器件市场规模达66.1亿元，同比增长57.2%。
• SiC在高温高压领域具有优势，适用于新能源汽车、光伏逆变器等场景，2020年我国SiC与GaN电力电子器件市场规模达46.8亿元，同比增长90%。

3. 能源信息化升级加速，安全、智能、科技成重要趋势

• 国家电网两次追加年度电网投资至4600亿元，聚焦特高压和电力物联网。
• 智能电网市场规模持续扩大，2020年接近800亿元，2021年预计超850亿元。
• 人工智能、5G通信等技术推动智能电网向安全性、智能化、科技化方向发展。

4. 新能源储能高速发展，政策利好带动投资

• 2020年国内电化学储能新增投运规模达1559.6MW，首次突破GW大关。
• “十四五”期间，新型储能装机规模将提升至3000万千瓦以上，抽水蓄能和电化学储能将并行发展。
• 各地出台多项政策，推动新能源与储能融合，如青海对“新能源+储能”项目给予补贴。

关键信息

行业表现

• 上周通信（申万）指数下跌1.71%，跑输沪深300指数1.34个百分点。
• 东吴通信优选指数上周上涨2.57%，年初至今上涨22.79%，表现优于行业整体。

推荐与关注标的

• 重点推荐：中兴通讯、兴森科技、中国电信、英维克、中国联通、威胜信息。
• 建议关注：
  • 运营商：中国移动、中国电信、中国联通
  • 5G主设备：中兴通讯、烽火通信、海能达
  • 能源信息化：威胜信息
  • 新能源配套：英维克、佳力图
  • 光模块：天孚通信、华工科技、中际旭创
  • PCB：兴森科技、崇达技术
  • 物联网/车联网：美格智能、中科创达、移远通信、广和通、高新兴
  • IDC：奥飞数据、光环新网、宝信软件
  • 散热：中石科技
  • UWB：浩云科技
  • 5G行业专网：海能达
  • 天线射频：世嘉科技、通宇通讯、硕贝德
  • 光纤光缆：烽火通信、亨通光电、长飞光纤
  • 城市数字化转型：海康威视、大华股份、科大讯飞
  • 低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信
  • 云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技
  • 量子信息产业：国盾量子
  • 工业互联网：工业富联
  • 大数据：每日互动、慧辰资讯、东方国信
  • 线上教育：世纪鼎利、立思辰
  • 线上医疗：思创医惠、创业惠康
  • 线上办公：金山办公、亿联网络、会畅通讯
  • 服务器/路由器/交换机：紫光股份、星网锐捷、浪潮信息

风险提示

• 运营商收入不及预期
• 政策扶持力度不及预期
• 5G产业进度不及预期
• 5G网络建设进度不及预期

本周动态点评

• 工信部部长强调坚持单车智能和网联赋能并行发展，推动智能网联汽车高质量发展。
• 华为发布欧拉操作系统，提出打造两大操作系统（欧拉和鸿蒙），提醒警惕炒作鸿蒙概念股。
• 长飞公司发布数据中心解决方案，FTTR实现千兆光家庭网络发展，CIOE中国光博会展示最新产品与技术。

图表目录（简要说明）

• 图1：东吴通信优选指数（2021.09.24）
• 图2：孟晚舟获释
• 图3：2016-2020年中国彩电销售情况
• 图4：华为智慧屏系列产品
• 图5：华为智慧屏系列广受好评
• 图6：华为深耕产业协调，提升系统工程能力
• 图7：2025年GaN射频市场将超20亿美元
• 图8：2020年GaN下游应用结构
• 图9：GaN在光电领域的市场规模
• 图10：2025年GaN射频市场预测
• 图11：2017-2020年我国SiC、GaN市场规模
• 图12：2019-2025年新能源汽车SiC、GaN功率市场预测
• 图13：2018年全球碳化硅衬底竞争格局
• 图14：光伏逆变器中碳化硅功率器件占比预测
• 图15：2016-2020我国发电总装机量及增长情况
• 图16：2016-2020我国智能电网行业市场规模
• 图17：2016-2020我国智能电网实际投资额测算
• 图18：2009-2020年智能电网各环节投资占比
• 图19：2016-2020我国电网公司智能电网投资额及增速
• 图20：2020年全球储能装机分布
• 图21：2020年中国储能装机分布
• 图22：中国移动智慧网络创新平台
• 图23：阿里云定义存储

表格目录（简要说明）

• 表1：上周通信行业涨跌幅前5个股
• 表2：上周通信行业涨跌幅后5个股
• 表3：TMT各子行业涨跌幅对比
• 表4：TMT各子行业历史市盈率比较
• 表5：东吴通信优选指数
• 表6：华为与海信聚好联品牌号召力对比
• 表7：2009-2020我国智能电网规划投资
• 表8：近年智能电网落地项目汇总
• 表9：近一个月新能源+储能行业资讯
• 表10：部分地区政策