20230808-东兴证券-电力设备与新能源行业月报（2023年7月）_大众战略入股小鹏汽车_产业链出海迎来新阶段_13页_1mb

报告摘要

核心事件：大众战略入股小鹏汽车，投资7亿美元获取技术框架合作协议，双方共同开发两款B级纯电SUV新车型，预计2026年投产，标志着中国新能源汽车产业链出海进入新阶段，技术优势获国际认可。
产业链出海前景：中国电动车全产业链主导全球50%以上市场份额，正/负极材料与电芯生产份额近75%，产业链基础雄厚，终端产品竞争力提升，出口规模增长迅速。海外市场加速电动化转型，增长潜力巨大，国内产业链有望凭借先发优势实现对海外传统车企的竞争超越。
政策支持与市场动态：国家政策鼓励新能源汽车安全与充电基础设施建设，上半年电动车销量同比增长44%，比亚迪、广汽埃安、理想等品牌表现强劲。全球新能源汽车安全监管加强，相关政策与标准不断完善。
海外布局与挑战：针对政策制约问题，报告保持乐观态度，认为国内龙头企业可通过合资建厂、技术授权等方式突破限制，结合成本优势（如参照光伏经验）实现海外市占率提升。建议关注北美产能领先且获大众定点的电池厂商国轩高科及宁德时代。
投资建议：推荐关注通灵股份、阳光电源、国轩高科等公司，评级分别为“推荐”和“强烈推荐”。风险提示包括新能源装机不及预期、产业链价格波动等。

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