20230202-太平洋-亚太股份-002284.SZ-亚太股份业绩预告点评_四季度利润同环比高增长_盈利能力加速修复_4页_473kb

报告摘要

亚太股份在2022年四季度实现了归母净利润和扣非归母净利润的大幅增长，全年业绩表现显著改善，盈利能力加速修复。公司通过优化客户结构、加强产品创新以及布局智能驾驶产业链，逐步提升了市场竞争力和盈利水平。

四季度业绩高增长：
2022年四季度，亚太股份归母净利润预计为2237-3737万元，同比增长92.24%-221.15%，环比增长162.04%-337.75%。这表明公司在四季度实现了业绩的强劲反弹，主要得益于市场需求回暖及公司内部调整。
客户结构优化：
公司近年来积极拓展国内外优质客户，包括重庆长安、吉利汽车、长城汽车、东风本田、零跑汽车、江铃股份等多家知名整车厂。通过获得多个项目定点，公司增强了市场地位和客户粘性。
产品结构优化提升盈利能力：
公司持续加强产品创新，推出ESC、EPBi、IBS、EBB、ABS+EPB等多款自主研发产品，覆盖多种市场主流车型。其中，电子控制产品在2022年上半年营收占比达13.24%，毛利率为17.66%，高于传统基础制动产品，推动公司整体盈利水平提升。
布局智能驾驶产业链：
亚太股份正积极布局智能汽车环境感知、主动安全控制及移动互联等无人驾驶相关领域，推进one-box产品生产线建设。公司已获得某大型汽车集团的IBS one-box项目定点，有望成为未来新的业绩增长点。
业绩拐点可期：
基础制动产品具备核心技术优势，公司通过产品结构优化和电控制动产品的拓展，盈利能力持续修复，业绩有望迎来拐点。公司转债价格相对较低，具备投资价值。

行业评级：
- 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上
- 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场-5%与5%之间
- 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场5%以下
公司评级：
- 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上
- 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%-15%之间
- 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
- 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-15%与-5%之间