> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** <table><tr><td>项目类别</td><td>数据指标</td><td>最新</td><td>环比</td><td>数据指标</td><td>最新</td><td>环比</td></tr><tr><td rowspan="5">期货市场</td><td>期货主力合约收盘价:沪锡(日,元/吨)</td><td>382000</td><td>-2180</td><td>3月-4月合约收盘价:沪锡(日,元/吨)</td><td>-610</td><td>-770</td></tr><tr><td>LME3个月锡(日,美元/吨)</td><td>49815</td><td>2660</td><td>主力合约持仓量:沪锡(日,手)</td><td>32207</td><td>-1418</td></tr><tr><td>期货前20名净持仓:沪锡(日,手)</td><td>-5664</td><td>-141</td><td>LME锡:总库存(日,吨)</td><td>7030</td><td>-55</td></tr><tr><td>上期所库存:锡(周,吨)</td><td>8750</td><td>-1718</td><td>LME锡:注销仓单(日,吨)</td><td>265</td><td>-50</td></tr><tr><td>上期所仓单:锡(日,吨)</td><td>6385</td><td>48</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="2">现货市场</td><td>SMM1#锡现货价格(日,元/吨)</td><td>385700</td><td>12200</td><td>长江有色市场1#锡现货价(日,元/吨)</td><td>390090</td><td>17260</td></tr><tr><td>沪锡主力合约基差(日,元/吨)</td><td>-10680</td><td>-9980</td><td>LME锡升贴水(0-3)(日,美元/吨)</td><td>-156</td><td>1</td></tr><tr><td rowspan="3">上游情况</td><td>进口数量:锡矿砂及精矿(月,万吨)</td><td>1.76</td><td>0.25</td><td>平均价:锡精矿(40%)(日,元/吨)</td><td>359500</td><td>17200</td></tr><tr><td>平均价:锡精矿(40%):加工费:安泰科(日,元/吨)</td><td>14500</td><td>0</td><td>平均价:锡精矿(60%)(日,元/吨)</td><td>363500</td><td>17200</td></tr><tr><td>平均价:锡精矿(60%)加工费:安泰科(日,元/吨)</td><td>10500</td><td>0</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>产业情况</td><td>精炼锡:产量:当月值(月,万吨)</td><td>1.4</td><td>-0.16</td><td>进口数量:精炼锡(月,吨)</td><td>2239.1</td><td>323.25</td></tr><tr><td rowspan="2">下游情况</td><td>焊锡条:60A:个旧(日,元/吨)</td><td>244890</td><td>7570</td><td>产量:镀锡板(带):累计值(月,万吨)</td><td>152.87</td><td>13.87</td></tr><tr><td>出口数量:镀锡板(月,万吨)</td><td>14.29</td><td>-0.45</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>行业消息</td><td colspan="6">1.中共中央总书记:建设社会主义现代化强国,关键在科技自立自强。他说,建设社会主义现代化强国,关键在科技自立自强。要充分发挥我们国家集中力量办大事的优势,把各种优质要素集合起来攻关,加快解决突出短板问题,实现我们的战略目标。2.美国财长贝森特称,即使沃什任美联储主席,缩表也不会快速推进,决策或需长达一年评估,并强调若转向“充裕储备”机制,反而需要维持较大规模资产负债表现有规模。这表明在特朗普政府希望压低抵押贷款利率的目标下,美联储将保持审慎,优先维护金融稳定,而非激进收紧。</td></tr><tr><td>观点总结</td><td colspan="6">宏观面,中共中央总书记:建设社会主义现代化强国,关键在科技自立自强。美国财长贝森特称,即使沃什任美联储主席,缩表也不会快速推进,决策或需长达一年评估。基本面,供应端,缅甸复产推进叠加雨季结束,国内锡矿进口量回升,一季度预计延续延续增加,近期锡矿加工费出现小幅回升,锡矿供应紧张局面有缓解迹象。冶炼端,当前大部分企业原料库存还是偏低,对大多数企业来说处于亏本状况,叠加年末检修增多,精锡产量继续受限,不过年后存在产量回升压力。进口方面,印尼锡出口量有所增长,进口窗口逐步开启,进口压力增大。需求端,AI领域发展前景强势,将带动焊锡需求明显增长。近期锡价回落,下游采购氛围回暖,库存下降明显,现货升水回升至2000元/吨;LME库存持稳,现货升水回升。技术面,持仓持稳价格回升,多头氛围偏强。观点参考:预计沪锡短期调整偏强,关注40万关口。</td></tr><tr><td>重点关注</td><td colspan="6">今日暂无消息</td></tr></table> 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员： 陈思嘉 期货从业资格证F03118799 期货投资咨询从业证书号Z0022803 # 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。