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沪锡期货日报总结

1. 期货市场表现

今日上海期货交易所（SHFE）锡期货主力合约表现强劲，价格显著上涨。具体数据如下：

• 最新收盘价：38.2万元/吨
• 涨幅：3.33%
• 最高价：38.964万元/吨
• 最低价：37.63万元/吨
• 开盘价：38.201万元/吨

主力合约的上涨表明市场对锡的短期需求预期较为乐观，或存在供应紧张的迹象。

2. 现货市场基差分析

2026年2月10日，中国有色市场1#锡的平均现货价格为390,090元/吨，高于当日锡期货收盘价382,000元/吨，呈现现货升水格局。基差约为8,090元/吨。

• 现货升水：意味着现货市场供应相对紧张，或市场对近期供应预期较为宽松。
• 基差结构：反映出短期需求强劲，或存在供应不足的情况，可能对期货价格形成支撑。

3. 市场动态

当前锡库存持续下降，显示市场供应趋紧：

• 江苏地区库存：174吨（与前一交易日持平）
• 广东地区库存：3,820吨（较前一交易日减少64吨）
• 历史库存趋势：自2025年9月底的约4,620吨下降至当前水平，库存处于下降通道。

库存的持续减少为锡价上涨提供了支撑，表明市场供需关系正在向紧平衡方向发展。

4. 行情展望

当前锡价上涨受到以下多重因素支撑：

• 全球流动性宽松：增量资金入场推动价格上涨。
• 地缘风险：刚果（金）等地缘政治风险引发供应担忧。
• 行业复苏：AI与绿能双轮驱动，带动半导体行业复苏，提升对锡的需求预期。

短期风险：由于近期市场波动较大，需警惕短期可能出现的技术性回调。

中期趋势：锡市场仍处于上行通道，主要基于以下支撑因素：

• 全球经济复苏带动下游需求增长；
• 库存处于历史相对低位，支撑价格上行。

5. 风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
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