中国咖啡行业深度报告_工薪阶层需求推动杯量长期增长_现磨市场引入竞争活力_31页_2mb

中国咖啡行业深度报告总结

核心内容

中国咖啡行业正处于高增长阶段，未来行业空间主要来源于消费需求量的释放。随着互联网新零售模式的兴起，咖啡消费被进一步激发，行业需求日趋大众化。现磨咖啡市场发展潜力巨大，预计未来五年市场规模将增长至1579亿元，达到当前规模的四倍。瑞幸咖啡作为新兴互联网咖啡品牌，通过补贴和互联网营销迅速扩张，但其盈利模式仍需优化。

主要观点

• 消费需求增长：中国咖啡生豆消费量7年CAGR达到21.74%，远超全球平均水平。人均咖啡消费杯数从6.2杯增长至19.9杯，与美日存在显著差距，提升空间大。
• 价格与收入关系：咖啡价格与收入水平弱相关，中国咖啡价格是美国的近9倍，但随着消费普及，价格上升空间有限，主要增长来源于消费量提升。
• 市场格局：2018年CR5达到74.9%，海外品牌仍占主导，但本土品牌如瑞幸、连咖啡开始崛起，竞争格局将逐渐白热化。
• 瑞幸发展现状：瑞幸以开店驱动增长，当前单杯售价为9.8元，经营成本占比超过200%，短期内仍需依赖补贴维持运营，盈利模式待优化。
• 新零售模式：线上线下融合成为趋势，瑞幸通过线上营销和线下门店扩张，提升品牌影响力和消费便利性，但需解决客户粘性问题。

关键信息

• 消费人群：城镇就业人员为主要咖啡消费群体，人均年均消费29杯，预计未来5年增长至31.67杯。
• 市场空间：现磨咖啡市场预计五年内达到千亿规模，其中中档市场增长最快。
• 瑞幸财务状况：2019年Q1门店数量为2370家，预计年底突破4500家。当前收入主要依赖门店扩张，单杯成本占比高，营业利润率预计仅为2%。
• 风险提示：食品安全、原材料价格上涨、快速扩张导致的资金流问题。

结构清晰

1. 中国咖啡需求高增长，现磨产品四倍潜在需求

• 咖啡消费大众化：专营品牌取代咖餐成为市场主导。
• 人口红利与新零售：现磨咖啡市场存在千亿空间。
• 市场现状：中国咖啡消费量与美日差距明显，但增长速度快。
• 市场前景：未来五年现磨咖啡市场规模有望达到1579亿元。

2. 现磨咖啡逐渐兴起，新零售模式受到多渠道青睐

• 产业链分析：上游种植利润有限，中游深加工重资产回报期长，下游流通为利润最丰厚环节。
• 产品端：现磨咖啡品质更优，满足更高层次需求。
• 渠道端：多方入局，竞争日趋白热化。
• 新零售模式：线上线下融合，提升效率和体验。

3. 瑞幸经营梳理及空间测算：互联网式发展可持续性仍待验证

• 门店扩张：瑞幸2019年计划开店2500家，门店主要分布在一二线城市。
• 经营数据：2019年Q1交易用户1687万人，月均交易用户440万，但留存率下降。
• 财务情况：中短期亏损仍将持续，长期营收存在成长空间。
• 融资历程：瑞幸通过多轮融资累计获得7.4亿美元，面临现金流压力。

4. 风险提示

• 食品安全风险：咖啡及衍生饮品存在食品安全隐患，如喜茶曾被曝出异物问题。
• 原材料价格上涨：咖啡生豆价格波动可能影响成本。
• 资金流问题：快速扩张可能导致资金紧张，需优化运营模式。

图表目录

• 图1：我国咖啡行业发展阶段
• 图2：日本咖啡文化发展过程
• 图3：中国咖啡生豆消费量变化
• 图4：中国人均年饮用咖啡杯数变化
• 图5：上岛咖啡与星巴克大众点评推荐Top5比较
• 图6：韩国品牌咖啡陪你加盟连锁模式失败案例复盘
• 图7：中国咖餐店与咖啡专营店店家数量比较
• 图8：中国咖啡餐食店与咖啡专营店交易额比较
• 图9：各国咖啡市场CR5比较
• 图10：2018中国咖啡市场各品牌份额
• 图11：中美日咖啡生豆消耗量对比
• 图12：中美日咖啡生豆消耗量同比增长率对比
• 图13：中美日人均咖啡生豆消费比较
• 图14：中美日人均咖啡消费杯数比较
• 图15：中国现磨咖啡市场规模
• 图16：实际人均消费咖啡及现磨咖啡杯数
• 图17：高中低档位代表品牌475ml拿铁售价
• 图18：细分档位市场空间测算
• 图19：咖啡行业产业链
• 图20：六种销售渠道销售三类咖啡产品
• 图21：一国的工作时长与经济发展相关
• 图22：咖啡对消费者需求满足的三个层次
• 图23：喜茶咖啡具有强茶饮特点
• 图24：咖啡线上销售平台
• 图25：瑞幸使用“咖啡+轻食”扩展商品品类
• 图26：瑞幸快取店
• 图27：星巴克上海甄选工坊
• 图28：中国全家湃客咖啡历史发展与未来计划
• 图29：全国门店分布符合经济分布趋势
• 图30：收入增长主要依赖门店扩张
• 图31：门店扩张带来销量提升
• 图32：获客成本降低但不含直接抵扣收入的优惠
• 图33：渗透率提升效果下降
• 图34：瑞幸咖啡单杯收入成本拆解
• 图35：IPO后瑞幸股权结构
• 图36：喜茶被曝出多起食品安全问题
• 图37：咖啡生豆ICO价格指数历史复盘

表格目录

• 表1：中国咖啡市场起步晚但发展快
• 表2：中国咖啡市场相对成熟国家仍处于竞争格局发展期
• 表3：未来5年城镇就业人口消费咖啡杯数预测
• 表4：星巴克大杯拿铁各地区/国家售价
• 表5：奶茶文化盛行的香港、台湾地区仍具有较高咖啡普及程度
• 表6：新媒体营销方式
• 表7：瑞幸门店数量
• 表8：瑞幸经营数据
• 表9：优惠（除获取新用户时的免费产品推广费用）均冲减收入
• 表10：瑞幸单季环比增速情况对比
• 表11：瑞幸营收空间测算
• 表12：星巴克与瑞幸经营成本结构对比
• 表13：瑞幸融资历程