20230328-国投安信期货-生猪周报_供给短期炒作结束_猪价延续弱势_8页_3mb

生猪市场周度总结

核心内容

本报告总结了2023年3月23日至3月28日期间生猪市场的运行情况，涵盖价格走势、产能变化、二次育肥、终端消费、猪病影响、期货走势及行业利润等多个方面。整体来看，猪价延续弱势，市场情绪偏空，但部分区域及品种出现小幅反弹。

主要观点

1. 现货价格走势

• 生猪出栏均价：截至3月28日，生猪出栏均价为14.91元/公斤，较前周下降0.17元/公斤，震荡偏弱。
• 区域价格差异：河南、山东、辽宁等地价格略有下降，四川价格相对稳定，广东价格保持不变。
• 猪价波动区间：市场对猪价波动预期为窄区间波动，二次育肥群体仍保持观望态度，入场积极性较低。

2. 产能与母猪存栏

• 能繁母猪存栏：2月全国能繁母猪存栏量为4343万头，同比增加1.7%，环比减少1.84%，连续第4个月环比下降。
• 产能水平：当前能繁母猪存栏量高于正常保有量4200万头，表明产能仍处高位。
• 猪病影响：猪病是导致2月母猪去化的主要原因，但主动淘汰量较少，对总体存栏影响有限。

3. 二次育肥

• 市场观望情绪：二次育肥群体对进场持观望态度，等待更低价位。
• 出栏与补栏：近期二次育肥出栏多、补栏少，入场积极性仍然较低。
• 预期变化：随着猪价下行，市场关注二次育肥重新进场的可能性。

4. 终端消费

• 屠宰量回升：最新一周屠宰量较之前有所提升，环比增长3.3%，呈现小幅恢复态势。
• 消费预期：消费端整体表现稳定，但尚未出现明显拉动作用。

5. 猪病情况

• 疫病分布：北方猪瘟疫病情况较南方严重，但整体影响有限。
• 非瘟疫情：南方地区非瘟疫情整体散发，未出现大面积感染。

6. 期货走势

• 主力合约下跌：生猪主力期价跌破前期低位，继续下探。
• 市场情绪：期货市场整体偏空，操作机会有限。

关键信息

价格与利润

• 仔猪价格：截至3月23日，15公斤仔猪价格为673元/头，较前周下降28元/头。
• 自繁自养利润：截至3月24日，自繁自养利润为-259元/头，较前周略有下降。
• 外购仔猪利润：外购仔猪利润为-473元/头，较前周略有改善。
• 猪粮比：3月15日当周猪粮比价为5.26：1，较前周略有下降。

产能与库存

• 冻品库存率：截止3月23日，全国冻品库存率为21.37%，较前周上升1.65个百分点。
• 出栏体重：3月23日出栏均重为122.32公斤，较前周增加0.27公斤。
• 出栏结构：90公斤以下出栏占比6.84%，150公斤以上出栏占比5.79%。

行业展望

• 4月出栏量预期：4月生猪出栏量预计环比增加，猪价仍偏弱。
• 关注点：重点观察猪价下行至一定价位时二次育肥重新进场的积极性，以及消费端表现。

操作评级

• 生猪：操作评级为★☆☆，表示市场偏空，趋势性下跌驱动，但盘面可操作性不强。
• 图表说明：红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌，白星代表短期趋势均衡，以观望为主。

数据来源

• 价格与利润数据：Wind、润益咨询、我的农产品、周花顺iFind
• 产能与存栏数据：国家统计局、Wind、涌益咨询、上海钢联
• 屠宰与出栏数据：涌益咨询、浦益咨询、同花顺iFind
• 猪病与疫情信息：农业农村部、市场调研

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