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市场研报总结：铁矿石期货周报 2022年1月21日

核心内容

本周铁矿石期货价格震荡走高，I2205合约在1月21日收盘价为755.5元/吨，较1月14日上涨33.5元/吨。现货价格同样表现强劲，青岛港62%PB粉矿价格报913元/干吨，周环比上涨35元/干吨。基差方面，21日为157.5元/吨，周环比上涨1.5元/吨。

主要观点

价格走势

• 铁矿石期货价格本周震荡上行，受国际油价上涨及钢价走高支撑。
• 现货价格强于期货价格，基差有所扩大。
• I2205合约走势强于I2209合约，价差为28.5元/吨，周环比增加4.5元/吨。
• RB2205合约走势弱于I2205合约，螺矿比值为6.24，周环比下降0.22。

多空因素分析

• 利多因素：
  • 高炉开工率及产能利用率继续回升。
  • 节后钢厂复产预期对矿价构成支撑。
  • 市场担忧巴西雨季及澳洲高温可能影响铁矿石生产及发运。
• 利空因素：
  • 铁矿石港口库存处于历史高位。
  • 节前钢厂补库接近尾声，终端需求萎缩，矿价上行动力减弱。

技术分析

• I2205合约日线MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。
• BOLL指标显示中轴与上轨开口向上。
• 操作建议：700-800区间低买高抛，止损15元/吨。

关键信息

市场数据

• 期货数据：
  • 1月14日收盘价：722.0元/吨
  • 1月21日收盘价：755.5元/吨
  • 持仓量：631370手（环比增加938手）
  • 前20名净持仓：-17480手（环比增加2718手）
• 现货数据：
  • 青岛港62%PB粉矿价格：913元/干吨（周环比+35元/干吨）
  • 基差：157.5元/吨（周环比+1.5元/吨）
• 钢厂数据：
  • 全国247家钢厂高炉开工率：76.25%（环比+0.48%）
  • 高炉炼铁产能利用率：81.08%（环比+1.19%）
  • 库存消费比：43.07（环比减少0.08天）
• 港口库存：
  • 全国45个港口铁矿石库存：15435.81万吨（环比-261.38万吨）
  • 澳矿库存：7220.51万吨（环比-163.31万吨）
  • 巴西矿库存：5450.58万吨（环比-76.62万吨）
  • 贸易矿库存：9012.48万吨（环比-289.52万吨）
• 发运情况：
  • 澳巴铁矿石发运总量：2348.3万吨（环比+112.9万吨）
• 海运指数：
  • BDI指数：1474（周环比-290）
• 矿山产能利用率：
  • 全国126座矿山样本产能利用率：61.97%（环比+4.19%）
  • 库存：244.7万吨（环比+18.5万吨）

结论与展望

当前铁矿石市场呈现震荡偏强格局，短期内受钢厂复产预期及天气因素影响，市场情绪偏暖。然而，随着节前补库接近尾声，需求端或将有所放缓，矿价或进入区间宽幅整理阶段。投资者应关注天气变化、钢厂补库进度及国际油价走势，适时调整操作策略。