20250814-国泰期货-铅_国内现货走弱_价格承压_2页_637kb

铅市场研究报告摘要

根据国泰君安期货研究院2025年8月14日发布的铅市场报告，现就主要内容进行简要总结：

当前市场情况

报告指出，国内铅现货市场表现偏弱，价格面临下行压力。沪铅主力合约收于16930元/吨，现货进口盈亏扩大至-668.04元/吨，显示进口利润倒挂加剧。

市场数据回顾

• 价格波动：沪铅主力结算价环比小幅上涨0.09%，伦铅电子盘结算价上涨0.93%
• 成交量下降：沪铅主力成交量减少1049手，伦铅成交量增加1521手
• 持仓量变化：沪铅主力持仓减少1799手，伦铅持仓增加1928手
• 升贴水情况：上海1#铅升贴水降至-35元/吨，进口升贴水环比小幅调整

市场总体呈现沪铅偏弱运行的特点，行业库存小幅上升，注销仓单变动不大，再生铅综合成本承压。

新闻要点

1. 7月中国新增社会融资规模1.16万亿元，人民币贷款减少500亿元，M2-M1剪刀差收窄，整体金融数据表现偏弱；
2. 特朗普称可能提前任命下任美联储主席人选，贝伦斯预测美国利率可能在当前基础上下调150-175个基点，9月降息概率较大。

市场观点

铅市场趋势强度指数为0，处于中性偏弱区间。预计综合影响不改国内铅现货较弱格局。

注：以上内容仅为要点提炼，具体操作建议需结合正文研判。报告仅供参考不构成投资建议，据此操作风险自担。