20250721-东吴证券-优必选-09880.HK-中标人形机器人最大采购订单_机器人商业化进程加速_3页_724kb

报告概述

公司亮点：

1. 优必选中标9051.15万元人形机器人采购订单，订单金额为目前全球最大的人形机器人采购合同。
2. 公司旗下科研教育人形机器人“天工行者”已获百台订单，预计今年交付突破300台。
3. 技术优势：
   • 群体智能技术：通过“超级大脑”和“智能小脑”，实现工业场景下多台机器人的协同决策与控制。
   • 自主换电系统：Walker S2采用热插拔电池与双备份系统，提升可靠性与持续工作能力。
4. 营收与利润预测：预计2025至2027年营收稳步增长，截至2027年EPS降至0.52元。

投资评级：

• 2025至2027年预计PS分别为17/12/9倍。
• 维持“买入”评级。

风险提示：

• 人形机器人量产及技术进度不及预期。
• 宏观经济风险。