新能源汽车产业链解析_19页_1mb

新能源汽车与产业链发展总结

核心内容概述

本报告由川财证券研究所产业研究部发布，主要分析了2016年新能源汽车、动力电池及充电桩行业的发展情况，并展望了2017-2020年的行业趋势。报告指出，新能源汽车产销量平稳增长，SUV车型成为市场新宠，动力电池行业快速发展，政策支持推动充电桩行业迎来发展机遇。

主要观点

1. 新能源汽车产销量平稳增长

• 2016年新能源汽车生产51.7万辆，销售50.7万辆，分别比2015年增长51.7%和53%。
• 纯电动汽车产销分别为41.7万辆和40.9万辆，同比增长63.9%和65.1%。
• 插电式混合动力汽车产销分别为9.9万辆和9.8万辆，同比增长15.7%和17.1%。
• 纯电动汽车占新能源汽车销量的80%以上，插电式混合动力汽车占比约19%。
• 2016年新能源乘用车销量为32.9万辆，增速达86%；其中纯电动乘用车同比增长12%，插电式混合动力乘用车同比下降25%。

2. SUV车型发展迅速

• 2016年乘用车销量中，SUV销量达904.7万辆，同比增长44.59%，贡献度为88.1%。
• SUV车型在新能源与传统车市场均受到消费者青睐，预计未来1-2年内销量将超过轿车。

3. 新能源汽车产业链分析

• 新能源汽车产业链包括上游（电池材料）、中游（电池制造）、下游（整车制造）。
• 动力电池是新能源汽车产业链中最重要的部分，成本约占整车的40%。
• 投资价值排序为：上游 > 中游 > 下游。

4. 动力电池行业快速发展

• 动力电池市场需求随新能源汽车发展而快速增长，2016年出货量达28GWh，同比增长79%。
• 预计2017年动力电池出货量将达40GWh，2020年达47GWh。
• 三元锂电池和磷酸铁锂电池为主要类型，三元电池能量密度高，适合轿车；磷酸铁电池循环性能好，适合大巴车。
• 三元电池出货量占比为22%，预计未来四年复合增长率约67%；磷酸铁电池出货量占比为73%，预计复合增长率约17%。
• 比亚迪和宁德时代凭借全产业链和核心技术占据较大市场份额，其他厂商如万向、国轩高科、力神、中航锂电也表现活跃。

5. 充电桩行业迎来发展机遇

• 国家发改委规划到2020年新增集中式充换电站1.2万座，分散式充电桩480万个。
• 2016年全国公共充电桩数量为8.1万个，同比增长65%；私人充电桩超过5万个，同比增长约12%。
• 充电桩投资规模在2016年超过百亿元，增速达400%以上，预计未来几年将保持高速增长。
• 政策支持和市场需求双轮驱动，充电网络建设将提速。

关键信息

1. 政策支持

• 截至2016年底，国家已出台39项新能源汽车相关政策措施，其中工信部发布17项。
• 2016年国家政策更加严谨，对技术、产品性能和监管流程提出了更高要求。
• 地方补贴政策多样化，部分城市如北京、上海、合肥、深圳等对新能源汽车提供不同程度的财政支持，包括车辆购置补贴、保险补贴、牌照费减免等。

2. 行业挑战

• 电池技术瓶颈：能量密度、稳定性、安全性、可回收性等技术问题仍是行业发展的主要挑战。
• 产能限制：制约新能源汽车产量的最重要因素是电解液，而电解液产能受限于六氟磷酸锂，六氟磷酸锂又依赖碳酸锂。
• 行业不确定性：IT企业造车、电池企业准入等问题尚未完全解决，影响行业发展前景。

3. 市场趋势

• 新能源汽车：未来将以乘用车为主力增长市场，2020年预计市场容量达200万辆。
• 动力电池：三元电池将逐步进入21700时代，各大厂商积极布局。
• 充电桩：预计到2020年，充电桩数量将达450万个，充换电设备市场规模有望达1240亿元。

行业专家观点

• 2016年新能源汽车产销量增速较2015年有所回落，但并不意味着发展不健康。
• 行业竞争加剧，技术差距缩小，产能成为主要竞争点。
• SUV车型将成为新能源汽车市场的重要组成部分，未来或超越轿车。
• 充电设施建设将成为推动新能源汽车普及的关键环节，政策与市场需求将共同促进其发展。

风险提示

• 行业专家观点仅供参考，不代表川财证券研究所观点。
• 系统性或时效性会因市场环境变化而变化，不构成投资建议。

附：图表目录（摘要）

• 图1：2016新能源汽车产量
• 图2：2016新能源汽车销量
• 图3：2016新能源汽车销量构成
• 图4：2016乘用车产销量
• 图5：2016年12月SUV车型销量前十
• 图6：新能源汽车产业链
• 图7：新能源汽车中游产业代表公司
• 图8：新能源汽车下游产业代表公司
• 图9：动力电池历年出货量（单位：GWh）
• 图10：2016年动力电池出货量分布（单位：MWh）
• 图11：2016年动力电池出货量用途分布（单位：MWh）
• 图12：2016年动力电池厂商出货量排行（单位：GWh）
• 图13：2020年集中式充换电站建设规划
• 图14：2020年分散式充电桩建设规划
• 图15：2016年公共类充电桩建设前十省份
• 图16：2016年运营商充电桩建设情况

总结

新能源汽车行业在2016年保持了良好的增长态势，SUV车型成为市场新宠。动力电池行业因新能源汽车发展而迅速崛起，三元电池和磷酸铁电池各具优势，三元电池因高能量密度成为主流趋势。充电桩行业在政策支持和市场需求双重推动下，有望迎来快速发展。然而，行业仍面临技术瓶颈、产能限制和不确定性因素，未来需进一步突破以实现可持续增长。