20171116-川财证券-汽车行业深度报告_新能源汽车产业链解析_21页_1mb

报告摘要

新能源汽车行业深度报告总结

核心内容概览

本报告由川财证券研究所产业研究部发布，聚焦新能源汽车、动力电池及充电桩行业的发展现状与未来趋势，分析了行业政策、市场表现、产业链结构及技术动向。

主要观点与关键信息

一、新能源汽车产销量平稳增长

2016年数据：
- 新能源汽车生产51.7万辆，销售50.7万辆，同比增长51.7%和53%。
- 纯电动汽车：产销41.7万辆和40.9万辆，同比分别增长63.9%和65.1%。
- 插电式混合动力汽车：产销9.9万辆和9.8万辆，同比分别增长15.7%和17.1%。
细分领域：
- 纯电动乘用车：产销26.3万辆和25.7万辆，同比增长73.1%和75.1%。
- 插电式混合动力乘用车：产销8.1万辆和7.9万辆，同比增长29.9%和30.9%。
- 纯电动商用车：产销15.4万辆和15.2万辆，同比增长50.2%和50.7%。
- 插电式混合动力商用车：产销1.8万辆和1.9万辆，同比分别下降22.5%和19.3%。
市场占比：
- 纯电动汽车销量占比超80%，插电式混合动力汽车仅占19%。
- 专家认为，尽管增速有所回落，但新能源汽车仍保持健康发展态势。

二、SUV车型发展迅速

2016年乘用车市场：
- 总销量2437.7万辆，同比增长14.9%。
- 轿车销量：1214.99万辆，同比增长3.44%。
- SUV销量：904.70万辆，同比增长44.59%，贡献度达88.1%。
趋势预测：
- SUV在国内外市场均受青睐，预计未来1-2年内销量将超过轿车。

三、动力电池需求因新能源汽车发展而增长

动力电池出货量：
- 2016年动力电池出货量达28GWh，同比增长79%。
- 预计2017年出货量将达40GWh。
市场格局：
- 比亚迪和宁德时代凭借全产业链和核心技术占据较大市场份额。
- 其他厂商如万向、国轩高科、力神、中航锂电等也表现活跃。
技术趋势：
- 三元锂电池：占动力电池出货量的22%，预计未来四年复合增长率达67%，2020年将达到47GWh。
- 磷酸铁锂电池：占73%，复合增长率约17%，2020年将达到38GWh。
- 三元电池正向21700方向发展，资本布局加速。

四、政策支持推动充电桩行业发展

2020年建设目标：
- 新增集中式充换电站超过1.2万座，分散式充电桩超过480万个。
- 公共充电站与充电桩建设重点包括：
  - 公交车充电站：3850座
  - 出租车充换电站：2500座
  - 环卫与物流等专用车充电站：2450座
  - 居民区用户专用充电桩：280万个
  - 单位内部停车场用户专用充电桩：150万个
  - 城市公共充电站：2400座
  - 分散式公共充电桩：50万个
投资规模：
- 充换电设备市场规模预计达1240亿元。
- 2016年全国公共充电桩建设数量达8.1万个，同比增长65%。
- 私人充电桩建设数量超5万个，同比增长约12%。

产业链结构与政策支持

1. 产业链结构

新能源汽车产业链主要包括：
- 上游：电池材料、电解液等，是产业链中最重要的环节。
- 中游：电池、电机、电控等核心零部件制造。
- 下游：整车制造及销售。
投资价值排序：上游 > 中游 > 下游。

2. 政策支持

国家层面：
- 截至2016年底，国家出台新能源汽车相关政策39项，涵盖技术、安全、补贴、充电设施等多个方面。
- 政策逐步从鼓励发展转向规范与监管，注重技术提升与成本控制。
地方层面：
- 2016年56个省市出台相关补贴政策，其中北京、西安等11个省市按1:1比例补贴。
- 各地补贴政策差异较大，部分城市对个人和企业均提供购车、充电、保险等方面的补贴。

风险提示

行业专家观点仅供参考，不代表川财证券研究所观点。
市场环境变化可能影响政策执行与行业发展。
报告内容不构成投资建议，投资者应自行评估风险并咨询专业顾问。

总结

新能源汽车行业在2016年呈现稳步增长态势，尤其在纯电动汽车领域表现突出。SUV车型在乘用车市场中占据主导地位，成为增长的主要推动力。随着新能源汽车市场的发展，动力电池需求持续上升，三元锂电池逐步成为主流。国家与地方政策的双重支持为充电桩行业带来发展机遇，预计2020年将实现大规模建设。然而，行业仍面临技术瓶颈、产能限制及市场不确定性等挑战，需持续关注政策与技术动向。

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