20260415-通惠期货-原油_燃料油日报_美伊重启和谈_油价大幅回调_15页_2mb

能源化工日报总结

一、原油期货市场数据变动分析

主力合约与基差

• SC原油：2026年4月14日主力合约价格报658.0元/桶，基于走势数据[621.0, 640.0, 637.3, 658.0]，较前期小幅走高。
• WTI原油：主力合约价格报98.01美元/桶，走势[96.5, 97.98, 95.63, 98.01]，继续上扬。
• Brent原油：主力合约价格报98.0美元/桶，走势[96.7, 96.41, 94.26, 98.0]，同样上扬。
• 价差：SC-Brent价差从-5.74美元/桶收窄至-1.71美元/桶，价差走强；SC-WTI价差从-5.54美元/桶收窄至-1.72美元/桶，价差走强；Brent-WTI价差从0.2美元/桶变动至-0.01美元/桶，基本维持稳定；SC连续-连3价差从19.5元/桶升至20.1元/桶，小幅走高。

持仓与成交

• 持仓与成交数据未提供，无法进行详细分析。

二、产业链供需及库存变化分析

供给端

• 中东地缘政治因素主导供给端，美伊重启和谈可能缓解紧张局势，但短期内仍存在中断风险。
• 伊朗表示已准备好向任何国家出售石油，但受国际制裁影响，实际供应增量有限。
• 伊拉克3月原油日均出口量为600,160桶，较前期稳定；俄罗斯3月海运石油产品出口量环比增长0.9%，显示出口韧性。
• 美国参议院少数党领袖舒默指出，霍尔木兹海峡混乱、伊朗政权稳固、汽油价格高企、伊朗核野心等问题仍对市场构成压力。
• 委内瑞拉代总统罗德里格斯呼吁解除制裁，美国已放宽部分制裁豁免，可能影响其石油出口。

需求端

• 欧盟委员会警告航空燃油供应短缺可能在近期出现，支撑成品油需求。
• 维珍航空CEO表示，航空燃油价格高企可能长期维持，对航空业构成压力。
• 中国3月出口数据预期显示年率可能从36.10%回落至8.6%，暗示需求放缓风险。
• 埃尼集团正在委内瑞拉装载重质原油运往欧洲，显示欧洲对俄罗斯石油的需求仍有一定支撑。

库存端

• 截至2026年4月10日当周，美国商业原油库存大幅增加610.1万桶，为连续第二周增长，汽油库存增加62.6万桶，馏分油库存减少336.3万桶，库欣库存减少168.4万桶。
• 上期所数据显示，燃料油期货仓单0吨，环比持平；中质含硫原油期货仓单3511000桶，环比持平；低硫燃料油期货仓库仓单23600吨，环比持平；低硫燃料油期货厂库仓单0吨，环比持平。
• 说明库存端整体较为稳定，未出现明显变化。

三、价格走势判断

原油价格

• 原油价格预计在较高位区间宽幅震荡。
• 原因：
  • 供给端存在地缘政治冲突和制裁影响，不确定性增加。
  • 需求端航空燃油短缺和价格高企提供支撑，但中国出口数据放缓预期可能削弱需求增长。
  • 库存缓冲不足，放大价格波动。
  • 中东冲突推高油价，但美伊和谈可能缓解部分紧张，影响短期走势。

燃料油价格

• 燃料油期货价格整体小幅回落，其中FU主力合约下跌2.27%，LU下跌5.51%，NYMEX燃油下跌3.71%。
• 现货价格方面，新加坡IFO380、MDO、MGO等价格保持稳定，但船用燃料油价格因市场供需变化而出现波动。
• 新加坡高低硫价差和中国高低硫价差均出现较大跌幅，反映市场对高硫燃料油的需求减弱。

四、市场动态与影响

供给动态

• 美伊重启和谈，可能缓解地缘政治风险，但短期内仍面临中断可能。
• 伊朗石油销售情况良好，出口未中断，但受制裁影响，实际供应有限。
• 委内瑞拉制裁放宽，可能促进其石油出口。
• 俄罗斯石油需求增加，但其出口量仍受制裁影响。

需求动态

• 欧盟委员会关注航空燃油短缺问题，支撑成品油需求。
• 中国3月出口数据预期显示年率可能回落，影响需求预期。
• 航空燃油价格高企，可能长期维持，对航空业形成压力。

库存动态

• 美国商业原油库存连续两周增长，汽油库存增加，馏分油库存减少。
• 中国期货市场燃料油、中质含硫原油、低硫燃料油仓单保持稳定，未出现明显变化。

其他市场信息

• 美元指数跌至6周低位，欧元/美元升至6周高位，反映市场对美元走弱的预期。
• 中国3月贸易帐数据预期显示，以美元计算的贸易帐年率从36.10%回落至8.6%，可能影响原油进口需求。
• 新加坡进口价格大幅上涨，反映全球能源市场紧张。

五、关键数据一览

六、总结

本报告基于2026年4月14日及15日的市场数据与资讯，分析了原油和燃料油市场的供需与库存变化。市场整体呈现震荡格局，供给端因中东地缘政治风险和制裁影响存在不确定性，而需求端则受航空燃油短缺和全球经济放缓预期影响，呈现分化趋势。库存端表现较为稳定，但需关注美国库存变化对市场的影响。燃料油市场则因高硫与低硫价差扩大、航空燃油价格高企等因素，出现价格波动。未来价格走势将取决于地缘政治局势、需求变化及库存缓冲能力。