20260413-通惠期货-原油_燃料油日报_美伊谈判未果_油价再次走强_15页_2mb

原油期货市场数据变动分析

• 主力合约与基差：2026-04-10，SC主力合约小幅回落至637.3元/桶，较前一日下跌0.42%；WTI主力合约继续下探至95.63美元/桶，跌幅2.4%；Brent主力合约小幅回落至94.26美元/桶，跌幅2.23%。价差方面，SC-Brent为-2.86美元/桶，SC-WTI为-4.43美元/桶，Brent-WTI为-1.57美元/桶。SC连续-连3价差走弱至12.0元/桶，较前期高点显著收窄。

• 持仓与成交：截至2026-04-07当周，ICE布伦特原油净多头头寸减少5158手至424270手，柴油净多头减少7553手至63987手，显示市场投机情绪有所降温。

产业链供需及库存变化分析

• 供给端：04月12日，伊朗表示其炼油和配送设施将在未来一至两个月内恢复至袭击前70%-80%的产能，拉万炼油厂部分设施预计10天内恢复运行。04月10日，印度持续大量采购俄罗斯原油，以应对中东供应紧张，同时中东原油生产商要求亚洲炼油商提交4月和5月的装船计划，为霍尔木兹海峡恢复通航做准备。日本和美国计划释放战略石油储备，以缓解市场紧张，增加供应。

• 需求端：04月10日，印度Jio-bp报告汽油销量同比增长30%，柴油销量增长25%，显示国内需求强劲。欧洲和亚洲炼油厂抢购石油，推动北海原油价格上扬。但印度上调柴油和航空煤油出口关税，可能抑制出口需求，同时美国3月CPI同比上涨3.3%，通胀压力或削弱消费动力，ICE柴油持仓减少也暗示需求端存在担忧。

• 库存端：04月10日，上期所原油仓单维持3511000桶不变，低硫燃料油仓单减少5000吨。日本计划在5月上旬追加释放约20天用量的国家石油储备，美国也拟从战略石油储备中提供3000万桶原油进行置换，整体库存水平可能有所下降。

价格走势判断

原油价格预计将在高位区间维持偏强震荡。供给端，伊朗产能逐步恢复和战略储备释放增加市场供应，但霍尔木兹海峡的实际控制及国际制裁限制了供给的快速提升。需求端，亚洲和欧洲炼油厂需求强劲，支撑油价，但印度出口关税调整和美国通胀压力可能带来不确定性。库存端，储备释放缓解紧张情绪，但投机持仓减少和保证金提高显示市场谨慎。综合供需及库存因素，短期内油价可能维持高位，但面临一定的下行压力。