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报告摘要
宏观金融期货周报总结（2022-03-28）
核心内容概述
本报告由长江期货研究咨询部发布，主要分析了2022年3月第二周中国及全球金融期货市场的走势，涵盖股指期货、国债期货、制造业数据、流动性情况、海外经济数据及通胀预期等方面。
1. 股指期货：震荡下行
主要观点
- 市场环境：国内疫情严重，每日新增无症状患者激增；俄乌局势僵持，北约支持乌克兰，对俄罗斯实施制裁，和谈进展缓慢；美债利率持续攀升，给权益市场带来压力。
- 预期走势：在多重利空因素影响下，股指期货预计将继续震荡下行。
市场回顾
- 上证综指、沪深300股指及基差、上证50股指及基差、中证500股指及基差等数据均显示市场承压。
2. 国债期货：区间震荡
主要观点
- 经济数据：2月社融增量为1.19万亿元，新增人民币贷款1.23万亿元；M2同比增长9.2%，M1同比增长4.7%，M2-M1剪刀差收窄。
- 价格指数：PPI同比上升8.8%，CPI同比上升0.9%。PPI同比涨幅回落，CPI总体平稳，但环比由降转涨。
- 预期走势：国债期货预计在合理区间内震荡。
3. 制造业与非制造业数据
制造业PMI
- 2月制造业PMI指数为50.2%，较前值略有回升；新订单指数重回扩张区间，价格指数涨幅较大。
- 非制造业商务活动指数为51.6%，综合PMI指数为51.2%。
欧元区经济数据
- 欧元区2月ZEW经济景气指数为48.6，较前值有所回落。
- 制造业PMI为58.4，服务业PMI升至55.8，综合PMI升至55.8，达到五个月高点，显示欧元区经济仍保持扩张态势。
4. 流动性情况
SHIBOR利率
- SHIBOR利率整体保持平稳，3个月SHIBOR利率略有上升趋势。
货币净投放量
- 央行单周逆回购净投放500亿元，流动性较为充裕。
5. 海外经济数据
美国经济
- 制造业PMI：3月Markit制造业PMI初值为58.5，创6个月新高。
- 服务业PMI：3月Markit服务业PMI初值为58.9，创8个月新高。
- 综合PMI：3月Markit综合PMI初值为58.5，创8个月新高。
- 就业数据：2月非农就业人口增加67.8万人，失业率降至3.8%，就业市场保持强劲。
6. 通胀预期
- PPI：2月同比上升8.8%，环比由降转涨0.5%。
- CPI：2月同比上升0.9%，环比上涨0.6%，涨幅扩大。
- 食品价格：食品价格上涨1.4%，非食品中工业消费品价格上涨0.8%，主要由能源价格上涨带动。
7. 风险提示与免责声明
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