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贵金属周报总结

核心内容

2022年3月28日发布的《贵金属周报》分析了近期贵金属市场的走势及影响因素，指出俄乌冲突的持续和美联储的货币政策预期是推动贵金属价格上涨的主要原因。报告同时提供了市场数据、操作建议及风险提示，帮助投资者把握市场动态。

主要观点

1. 贵金属价格走势

• 黄金：上周黄金价格继续上涨，SHFE黄金收盘价为401.70元/克，涨幅1.47%；COMEX黄金收盘价为1957.60美元/盎司，涨幅1.88%。
• 白银：SHFE白银收盘价为5237元/千克，涨幅4.41%；COMEX白银收盘价为25.73美元/盎司，涨幅1.96%。
• 市场情绪：俄乌局势恶化带动避险情绪上升，支撑贵金属价格；同时，高油价加剧了通胀担忧，进一步利好贵金属。

2. 美联储政策预期

• 美联储官员表现出更强的鹰派立场，继续推动收紧货币政策。
• 美联储布拉德表示，加息50个基点肯定会出现；梅斯特认为需多次加息以控制通胀。
• 尽管政策调整可能缓解通胀压力，但预计年底通胀率不会降至2%。

3. 市场数据与指标

• 美国就业数据：非农就业数据、ADP就业人数、初请失业金人数等指标将受到关注。
• 通胀数据：英国2月CPI同比上涨6.2%，创30年新高；美国制造业和服务业PMI均高于预期，显示经济仍处于扩张阶段。
• CFTC持仓变化：黄金非商业性净多头头寸减少，表明投资者对黄金的看多意愿有所降温；白银非商业性净多头头寸也有所下降。

关键信息

1. 市场分析

• 俄乌冲突持续导致避险情绪升温，支撑贵金属价格。
• 高油价加剧市场对通胀的担忧，间接利好贵金属。
• 全球高通胀短期内难以缓解，为贵金属提供支撑。

2. 操作建议

• 操作建议：建议持有金银多单。
• 风险因素：俄乌局势若出现缓和，可能对贵金属价格形成压力。

3. 未来展望

• 短期贵金属价格预计将维持震荡偏强走势。
• 市场需关注美联储政策动向、OPEC+会议结果及俄乌局势的进一步发展。

附录：相关数据与图表

• 表1：展示了上周主要市场贵金属交易数据，包括收盘价、涨跌、涨跌幅、成交量及持仓量。

• 表2：提供了ETF黄金与白银的持仓变化数据，显示黄金持仓略有增加，白银持仓亦有小幅上升。

• 表3：列出了CFTC非商业性持仓变化，反映市场投机情绪有所降温。

• 图1-图20：包含SHFE与COMEX金银价格走势、库存变化、非商业性净多头变化、金价与美元、铜、VIX指数、原油、10年期国债收益率及实际利率等关键指标的关系图，为投资者提供多维度的市场分析支持。

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