清科2016年4月中国企业并购统计报告_6页_462kb

清科2016年4月中国企业并购统计报告总结

核心内容

2016年4月，中国并购市场呈现活跃态势，共完成328起并购交易，披露金额的交易为228起，总交易金额达到194.01亿美元。该月并购案例数和金额均创历史新高，环比分别增长42.6%和52.8%。其中，国内并购占绝大多数，占比达97.9%，交易金额占比96.9%；海外并购占比仅为2.1%，但金额占比3.1%。

主要观点

• 借壳上市热潮：A股市场对“壳资源”的追捧达到高潮，2016年已有23家上市公司发布与借壳上市相关的公告。由于IPO审核周期长、中概股回归意愿增强以及战略新兴板搁浅，借壳上市成为许多企业的重要选择。
• 交易金额分布：从交易金额来看，金融、机械制造和互联网行业位列前三，分别占比19.6%、13.7%和13.1%。其中，巨人网络借壳世纪游轮以2020.47亿美元成为当月最大交易案例。
• VC/PE参与度高：VC/PE支持的并购案例达到203起，占总交易案例的61.9%。主要集中在互联网、IT、机械制造、生物医药和金融行业。
• 地域分布：并购案例主要集中在北京市、上海市、广东省和浙江省，其中上海市交易金额最高，达44.5亿美元；广东省交易金额环比大幅下降56.0%。

关键信息

并购市场概况

• 总案例数：328起
• 披露金额案例数：228起
• 总交易金额：194.01亿美元
• 平均交易金额：8509.23万美元
• 国内并购占比：97.9%
• 海外并购占比：2.1%

交易金额最大的三起案例

1. 巨人网络借壳世纪游轮：交易金额2020.47亿美元，成为当月最大交易案例。
2. 首旅酒店收购如家：交易金额17.00亿美元，如家完成私有化回归。
3. 泛海控股收购民生信托：交易金额13.03亿美元。

行业分布

• 案例数前三位：机械制造（42起）、互联网（39起）、IT（36起）
• 金额前三位：金融（38.04亿美元）、机械制造（26.48亿美元）、互联网（25.42亿美元）

地域分布

• 案例数前三甲：北京（61起）、上海（47起）、广东（44起）
• 交易金额前三甲：上海（44.5亿美元）、北京（22.9亿美元）、浙江（28.11亿美元）

借壳上市背景

• IPO审核周期长：导致企业急于寻找上市途径。
• 中概股回归：由于A股估值较高，吸引大量中概股私有化回归。
• 壳资源稀缺：优质壳公司有限，推动“壳资源”交易价格飙升。

清科研究中心与私募通

• 清科研究中心：成立于2001年，是中国私募股权投资领域最专业权威的研究机构。
• 私募通：清科集团旗下专业数据库，提供全面、精准、及时的并购数据信息，服务于VC/PE、战略投资者、政府机构等。

结论

2016年4月，中国并购市场呈现前所未有的活跃，借壳上市成为企业回归A股的重要手段，且VC/PE在并购交易中占据主导地位。尽管市场表现火热，但背后也反映出资本市场对上市资源的激烈争夺，以及企业对资本运作的高度重视。长期来看，企业的发展仍需依托于实业，市场热潮背后值得理性反思。