20240725-瑞达期货-晨会纪要观点_9页_350kb

瑞达期货2024年7月25日晨会观点总结

免责声明：本报告信息来源于已公开资料，力求准确可靠，但不对准确性、完整性做保证，不构成投资建议，据此投资责任自负。本报告版权属瑞达期货研究院所有，未经书面许可，不得复制、发布或引用。

一、核心财经事件

1. 国有大行调整存款利率：工商银行、农业银行等下调存款挂牌利率，不同期限降幅不一，反映当前流动性环境变化和经济数据支撑减弱。

2. 财政部发布税收优惠政策指引：对企业兼并重组提供税收支持，明确适用主体、情形和执行要求。

3. 加拿大央行再次降息：符合预期，暗示未来可能进一步降息。这可能带动美元反弹。

4. 美国6月新屋销售不及预期：显示房地产市场疲软，房屋库存增加，叠加制造业PMI走低，全球经济下行担忧升温。

二、市场观点总结

1. 股指与A股

• 主要指数集体收跌：上证指数跌0.46%，深证成指与创业板指均超1.3%。市场交投偏弱，跌股数量占比超90%。

• 宏观政策预期未明显改善：投资者信心脆弱，政策改革已在布局，但对经济基本面的提振尚需时间。市场呈现弱势震荡。

• 推荐策略：顺趋势操作，期权可构建熊市价差策略。

2. 国债与美元

• 国债期货多数上涨：长端利率仍有下行空间，受财政数据疲软与美联储降息预期影响。预计震荡偏多。

• 美元汇率冲高回落：美联储降息概率增加，但美国制造业疲软，美元支撑略弱，需关注相关引导因素变化。

3. 商品期货与农产品

• 集运市场分化：欧线主力合约上涨，远月下跌，反映运价波动和季后预期分歧。

• 农产品：豆类外部供应丰盈预期限制反弹；棕榈油利空与出口支撑交织，短期偏弱。

• 化工品：

  • 原油：宽幅震荡，受市场供应收紧预期、地缘与需求复苏不确定性主导。
  • 甲醇、塑料、苯乙烯、PVC：短期预期偏弱，震荡微控基调。
  • PTA、乙二醇：供需走势分化，前者偏弱震荡，后者维持去库支撑偏强。

• 黑色金属：受地产疲软与终端需求迟缓拖累，维持偏弱震荡观点。

三、重点关注事件提醒（明日）

• 全球GDP与PCE数据公布（美方）
• 中国与德国、英国多项经济与商业景气指数
• 美联储、EIA与国内工业生产等数据跟踪

分析师信息：

• 研究员：蔡跃辉、柳瑜萍、黄青青、廖宏斌
• 分析内容仅供机构内部参考