20240412-中原证券-半导体行业月报_AI_PC新品密集发布_渗透率有望快速提升_37页_2mb

报告摘要

半导体行业月报总结：AIPC新品密集发布，渗透率有望快速提升

核心内容概述

本报告指出，全球半导体市场正逐步走出下行周期，市场销售额持续增长，存储器价格维持上涨趋势，消费类需求逐步复苏，特别是AI手机及AIPC（AI PC）的渗透率有望快速提升。同时，国内半导体板块在2024年3月表现相对较弱，但部分细分领域如存储器、AI芯片等展现出积极信号。AIPC作为终端、边缘计算与云技术的融合体，被视为推动PC产业生态加速迭代的重要创新机会，预计2024年将成为AIPC元年。

主要观点

市场表现：
- 2024年3月，国内半导体板块（中信）下跌3.33%，弱于沪深300指数（0.61%）；费城半导体指数上涨3.77%，强于纳斯达克100指数（1.17%）。
- 全球半导体销售额2024年2月同比增长16.3%，连续4个月增长，但环比下降3.1%。
- 中国半导体销售额同比增长28.8%，而欧洲和日本则出现同比下降。
半导体周期：
- 全球半导体设备销售额2023年第四季度同比增长1%，2024年2月日本设备销售额同比增长7.8%。
- 晶圆厂产能利用率在2023年第四季度小幅下滑，预计2024年将逐步回升。
- 存储器价格整体仍维持上涨趋势，DRAM与NAND Flash价格走势分化，预计2024年第二季度合约价将继续上涨。
消费类需求复苏：
- 智能手机市场2023年第四季度同比增长8%，2024年预计增长4%，AI手机市场份额将快速提升。
- 全球PC市场2024年第一季度同比增长3.2%，AIPC将成为推动PC市场恢复增长的重要动力，预计2024年全球AIPC出货量达4800万台，占PC总出货量的18%；2025年将超过1亿台，占40%；2028年预计达2.05亿台，占70%。
AIPC产业链：
- AIPC集成了AI加速器，将推动PC市场向高生产力、个性化及能效方向发展。
- 联想、惠普、戴尔、苹果、宏碁、华硕、三星、荣耀、华为等头部PC厂商密集发布AIPC新品，支持AI大模型运行。
- 英特尔、AMD、高通和苹果等芯片厂商推出适用于AIPC的处理器，推动PC产业生态加速迭代。
可穿戴设备市场：
- 2024年全球可穿戴腕带设备出货量预计同比增长7%，2023年出货量为1.85亿台。
- 基础手表出货量同比增长25%，智能手表和手环市场则有所下滑。
XR市场：
- 苹果Vision Pro开启空间计算时代，采用双芯片架构（M2 + R1），配备12个摄像头、5个传感器和6个麦克风，提供沉浸式交互体验。
- Vision Pro预计助力2024年全球XR市场恢复增长。

关键信息

全球半导体市场动态

销售额：2024年2月全球半导体销售额为462亿美元，同比增长16.3%；WSTS预测2024年全球半导体市场规模将达5880亿美元，同比增长13.1%。
存储器：存储器行业预计在2024年实现超过40%的同比增长，价格持续上涨，特别是DRAM和NAND Flash合约价。
设备：全球半导体设备销售额2023年第四季度同比增长1%，日本设备销售额同比增长7.8%。
硅片：全球硅片出货量2023年第四季度同比下降16.5%，预计2024年有望恢复增长。

消费类市场复苏

智能手机：2023年第四季度全球智能手机出货量为3.195亿台，同比增长8%；2024年预计增长4%，达11.7亿台。AI手机市场份额将从2024年的5%提升至2027年的45%。
PC市场：2024年第一季度全球PC出货量达5720万台，同比增长3.2%；AIPC将推动PC市场在2024-2028年间实现44%的复合年增长率。
可穿戴设备：2024年全球可穿戴腕带设备出货量预计同比增长7%，其中基础手表增长显著，智能手表和手环市场增速放缓。