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计算机行业点评：微软发布“Copilot+PC”体系，AIPC应用落地加速

核心内容

微软在Build2024开发者大会上发布“Copilot+PC”体系，标志着AI技术在个人电脑领域的深度融合与应用落地加速。该体系通过集成高通骁龙X系列处理器及本地AI模型，为ToC用户提供了更加智能和个性化的操作体验。

主要观点

• Copilot+PC的智能化体验
  Copilot适用于生成式AI的新形态硬件，结合高通骁龙XElite和XPlus芯片，提供75TOPS的总算力，其中45TOPS用于AI计算。独立NPU模块使得Copilot能够以低功耗状态运行，支持语音唤醒和敏感请求响应。同时，内置Copilot的应用可将关键信息上传至本地信息池，供AI学习使用。

• 本地与云端AI协同
  Copilot在本地模型能力不足时，会调用远端服务器算力进行大型AI生成内容（AIGC）运算，如视频生成等。微软还推出了轻量级模型Phi-Silica，用于智能搜索、实时翻译、图像生成与处理等任务。

• Recall功能提升用户体验
  Recall作为基于Copilot组件的新功能，提供统一的应用时间轴，让用户回顾过去的操作与应用信息，进一步优化本地AI模型的准确性。

• AIPC生态扩展
  微软与Adobe等软件开发商合作，推动Copilot生态扩展。联想、宏碁、华硕、戴尔、惠普等PC厂商也纷纷推出Copilot+PC产品，首批产品将于6月上旬陆续出货，预计Windows11 AIPC明年销量可达5,000万台。

• AIPC产业化加速
  2023年下半年以来，芯片和PC厂商加速布局AI产品，英特尔、英伟达、AMD、高通等均参与AI芯片市场竞争。Canalys预计2024年AIPC市场份额将达到19%，成为行业新焦点。

关键信息

• 芯片支持：微软首批AIPC产品搭载高通Snapdragon X系列处理器，后续将推出基于英特尔和AMD的机型。
• 本地AI模型：Phi-Silica是Copilot+PC中40个端侧AI模型之一，用于增强本地AI功能。
• 市场预期：联想预计AIPC渗透率将在2026年达到50%-60%，苹果和华为也发布搭载AI功能的PC产品。
• 投资建议：建议重点关注智能终端、大模型、AI应用相关厂商，如联想集团、软通动力、中科创达、智微智能、当虹科技等。
• 风险提示：需求释放不及预期、竞争加剧、技术进展不及预期。

图表概览

• 图表1：Canalys预计2024年AIPC市场份额将达19%。
• 图表2：展示2024年CES部分AI芯片/处理器产品。
• 图表3：PC厂商AIPC产品不完全统计，包括型号、处理器、价格等信息。

投资评级

• 公司评级：

  • 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上。
  • 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅-10%~10%之间。
  • 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上。

• 行业评级：

  • 增持：未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数。
  • 中性：未来六个月行业增长水平与同期沪深300指数相近。
  • 减持：未来六个月行业增长水平低于同期沪深300指数。

研究团队介绍

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