2017-直销业进入爆发期：直销业专题研究报告_44页-2mb

直销行业专题研究报告总结

核心内容概述

本报告深入分析了直销行业的发展现状、未来趋势及投资机会，认为直销行业正处于爆发期，具有广阔的发展前景。报告指出，直销模式以其专业化的服务、高效率的交易方式以及良好的售后服务，成为解决电商平台痛点的重要手段。同时，直销行业在政策支持、技术进步和社交媒介发展等多重因素推动下，正迎来新的发展机遇。

主要观点

1. 直销是营销的终极手段

• 直销以专业化、个性化的售前、售中、售后服务为核心竞争力。
• 与传统电商相比，直销能够提供更好的产品体验和售后服务，降低违约率和产品欺诈风险。
• 通过熟人推荐和口碑传播，直销具有更高的信任度和客户粘性。

2. 直销行业迎来新机遇

• 技术进步：信息化管理提升行业透明度和规范性；防伪技术、物流智能化和支付技术发展提高了产品市场认可度和交易效率。
• 政策支持：直销牌照发放速度加快，政策鼓励大众创业，为行业带来增长空间。
• 认知提升：随着外资直销企业成功运营，公众对直销的认知逐渐理性化，行业形象改善。

3. 直销行业增长空间巨大

• 2010-2015年，我国直销行业CAGR达30.07%，2025年有望达到4万亿市场规模，未来10年CAGR预计为34%。
• 与韩国相比，我国直销渗透率较低，但随着消费升级和老龄化趋势，增长潜力巨大。

4. 直销模式具有平台价值

• 直销依赖规模化销售团队，形成强粘性客户群。
• 安利等龙头企业的案例表明，直销人员的网络可带来庞大的消费群体，具有强大的爆发力。

5. 直销与电商结合趋势明显

• “电商+直销”模式拓展了直销渠道，提升了效率。
• 直销企业可通过线上平台推广产品，线下提供体验服务，实现线上线下融合。

6. 直销模式的创新与拓展

• “直销+网红”：网红作为新型直销员，借助社交媒体扩大影响力，与直销形成互补。
• 微商发展：微商与直销在目标群体、传播方式和产品类型上高度相似，具有协同效应。

关键信息

行业现状

• 目前我国直销行业规模约为2207.84亿元，2015年销售额占社会消费品零售总额约0.73%，远低于韩国的5.17%。
• 2015年我国注册直销员约280万，实际人员数量可能在800万至1000万之间。

投资策略

• 行业评级：首次覆盖，给予“推荐”评级。
• 重点推荐个股：华仁药业（买入），康美药业（买入），东阿阿胶和香雪制药（暂不评级）。

风险提示

• 直销牌照申请获批的不确定性。
• 直销团队不稳定风险。
• 产品开发风险。
• 个股业绩波动风险。

直销模式的核心竞争力

1. 优质产品开发能力：直销企业需持续开发符合消费者需求的新产品。
2. 高质量的定制化服务：直销团队提供专业、个性化服务，增强客户粘性。
3. 利益共赢机制：通过与直销商建立共赢关系，构建稳定的销售平台。

行业增长动力

• 大健康趋势：随着老龄化和消费升级，大健康类产品（如保健品、化妆品）需求上升。
• 政策支持：直销牌照加速发放，国家鼓励内需和创业，为行业提供政策利好。
• 技术支撑：信息化、物流智能化、支付技术等为直销提供更强的支撑。

未来展望

• 预计2025年我国直销市场规模将达4万亿，渗透率有望追赶韩国。
• 直销模式在服务、信任和客户关系维护方面优于电商，具有更广阔的市场潜力。

结论

直销行业正处于快速成长期，具有显著的平台价值和增长潜力。随着政策支持、技术进步和消费升级，直销模式将逐步成为主流营销方式之一。具备优质产品开发能力和专业服务团队的企业将在行业中优先受益，建议投资者关注具备发展潜力的直销企业及相关个股。