> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与现货市场总结 ## 核心内容概述 本总结基于近期期货市场与现货市场数据，涵盖铝、氧化铝、铸造铝合金等主要品种的走势分析，以及上游、下游及应用情况的综合解读。数据来源为第三方，仅作参考，市场有风险，投资需谨慎。 --- ## 期货市场分析 ### 主要品种走势 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 沪铝主力合约收盘价 | 24,900.00元/吨 | -225.00 | | 氧化铝期货主力合约收盘价 | 2,826.00元/吨 | +36.00↑ | | 沪铝前20名净持仓 | -52,789.00手 | -3,229.00 | | 沪伦比值 | 7.08 | -0.12↓ | | 沪铝上期所仓单 | 438,542.00吨 | +12,961.00 | ### 合约价差 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 主力-连二合约价差-沪铝 | -130.00元/吨 | +5.00 | | 主力-连二合约价差-氧化铝 | -59.00元/吨 | 0.00 | | 主力-连二合约价差-铸造铝合金 | -190.00元/吨 | -125.00 | ### 持仓与库存 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 主力合约持仓量-沪铝 | 332,829.00手 | -18,977.00↓ | | 主力合约持仓量-氧化铝 | 270,232.00手 | -617.00↓ | | LME铝注销仓单 | 49,550.00吨 | -2,600.00↓ | | LME铝库存 | 386,250.00吨 | -2,600.00↓ | ### 技术面与交易策略 - **技术面**：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱走扩，表明市场情绪偏弱。 - **交易策略**：建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 --- ## 现货市场分析 ### 铝价与基差 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 上海有色网 A00铝 | 24,670.00元/吨 | -240.00↓ | | 长江有色市场A00铝 | 24,905.00元/吨 | -240.00↓ | | 基差:铸造铝合金 | 695.00元/吨 | +65.00↑ | | 基差:电解铝 | -230.00元/吨 | -15.00↓ | | 基差:氧化铝 | -181.00元/吨 | -41.00↓ | ### 升贴水 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 上海物贸铝升贴水 | -140.00元/吨 | +20.00↑ | | LME铝升贴水 | 33.26美元/吨 | +7.81↑ | --- ## 上游情况分析 ### 氧化铝 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 氧化铝开工率(全国) | 84.04% | +1.95↑ | | 氧化铝产能利用率 | 83.00% | 0.00 | | 氧化铝供需平衡 | 14.15万吨 | +11.69↑ | | 氧化铝产量 | 761.10万吨 | -40.00↓ | | 氧化铝需求量(电解铝部分) | 737.13万吨 | +62.78↑ | | 氧化铝进口数量 | 33.83万吨 | +15.73↑ | | 氧化铝出口数量 | 21.00万吨 | +6.00↑ | ### 铝废料及碎料 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 破碎生铝:佛山金属废料 | 18,700.00元/吨 | -150.00↓ | | 破碎生铝:山东金属废料 | 18,450.00元/吨 | -50.00↓ | | 中国:进口数量:铝废料及碎料 | 197,330.69吨 | +61,007.05↑ | | 中国:出口数量:铝废料及碎料 | 89.31吨 | +34.08↑ | --- ## 产业情况分析 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 铝供需平衡 | 37.40万吨 | +22.90↑ | | 原铝进口数量 | 254,979.38吨 | +53,362.34↑ | | 原铝出口数量 | 14,648.80吨 | +4,608.37↑ | | 电解铝总产能 | 4,512.85万吨 | 0.00 | | 电解铝开工率 | 99.01% | +0.07↑ | | 电解铝社会库存 | 148.00万吨 | +2.90↑ | | 出口数量:未锻轧铝及铝材 | 48.51万吨 | +5.55↑ | --- ## 下游及应用情况分析 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 铝材产量 | 584.30万吨 | -29.30↓ | | 再生铝合金锭:产量 | 57.59万吨 | +30.51↑ | | 再生铝合金锭:建成产能 | 126.00万吨 | 0.00 | | 铝合金产量 | 165.00万吨 | 0.00 | | 汽车产量 | 306.70万辆 | -34.50↓ | --- ## 行业消息 1. **政策动态**： - 国务院召开专题学习会议，强调发展新能源，加快新型电网建设。 - 中国4月LPR保持不变，政策利率稳定，为后续调整预留空间。 - 国家发改委召开民营企业座谈会，强调扩大有效需求和培育新动能。 2. **投资动态**： - 今年一季度中央企业固定资产投资同比增长23.5%，战略性新兴产业投资增长19.5%。 - 国资委要求聚焦新兴支柱产业、设备更新、保障性基建、战略性矿产资源获取等领域扩大投资。 --- ## 关键观点总结 ### 氧化铝 - 主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。 - 原料端铝土矿库存小幅回升，价格受海外矿区出口限制预期支撑。 - 供给端国内产能高位，进口量持续高位，供给偏多。 - 需求端电解铝厂积极补库，铝厂开工率稳定，社会库存累积。 - 技术面显示震荡偏弱，建议轻仓交易，注意风险控制。 ### 电解铝 - 沪铝主力合约震荡走弱，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。 - 原料端废铝价格走高，成本支撑稳固，但现货成交平淡。 - 供给端受限于原料，再生铝厂按需开工，供给有所收敛。 - 需求端因电解铜价格偏高，压钢厂采购谨慎，传统旺季接近尾声，消费转淡。 - 技术面显示震荡偏弱，建议轻仓交易，注意风险控制。 ### 铸造铝合金 - 铸造主力合约震荡走弱，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。 - 原料端铝价偏强带动废铝报价走高，成本支撑稳固。 - 供给端受限于原料，再生铝厂按需开工，供给有所收敛。 - 需求端因电解铜价格偏高，压钢厂采购谨慎，传统旺季接近尾声，消费转淡。 - 技术面显示震荡偏弱，建议轻仓交易，注意风险控制。 --- ## 重点关注 - 氧化铝进口窗口持续开启，进口量高位运行，需关注国内供给变化。 - 电解铝与铸造铝合金需求逐步转淡，关注库存变化及价格走势。 - 外部政策与经济环境对市场的影响仍需持续观察。