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期货市场与现货市场数据及观点总结

一、核心内容概述

本报告汇总了近期铝及氧化铝相关期货与现货市场数据，以及对上下游产业和下游应用领域的分析，结合技术指标与基本面信息，对市场走势进行了总结与展望。整体来看，铝及氧化铝市场处于震荡偏弱态势，但部分细分领域存在需求回升的迹象。

二、期货市场数据与观点

1. 铝价走势

• 沪铝主力合约收盘价：24,720.00元/吨，环比上涨60.00元。
• 铸造铝合金主力收盘价：23,645.00元/吨，环比上涨130.00元。
• LME铝三个月报价：3,527.50美元/吨，环比上涨91.50美元。
• 沪铝前20名净持仓：-43,750.00手，环比增加3,618手。
• 沪铝上期所仓单：408,197.00吨，环比增加4,639吨。
• 沪铝主力合约持仓量：236,191.00手，环比减少10,456手。
• 沪铝上期所库存：454,571.00吨，环比增加2,527吨。
• 沪伦比值：7.01，环比下降0.17。

2. 合约价差

• 沪铝主力-连二合约价差：-145.00元/吨，环比扩大35.00元。
• 铸造铝合金主力-连二合约价差：-25.00元/吨，环比扩大20.00元。
• LME铝注销仓单：144,150.00吨，环比减少2,200吨。
• LME铝库存：416,775.00吨，环比减少1,900吨。

3. 基差与升贴水

• 基差:铸造铝合金：1,055.00元/吨，环比下降130元。
• 基差:电解铝：-90.00元/吨，环比下降30元。
• 上海物贸铝升贴水：-120.00元/吨，环比下降10元。
• LME铝升贴水：64.49美元/吨，环比上涨8.84美元。
• 基差:氧化铝：3.00元/吨，环比下降9元。

4. 市场观点

• 氧化铝：主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面原料端几内亚维持高产，但船运压力导致矿价坚挺，提供成本支撑。供给端国内原料库存充足，新投产产能爬产，冶炼厂开工率高，供给偏多。需求端国内电解铝生产接近满产，海外需求或因地缘冲突逐步释放，出口需求提升。技术上，MACD双线位于0轴下方，红柱走扩，建议轻仓震荡交易。
• 电解铝：沪铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面供给端海外废铝价及运费成本偏高，进口窗口收敛，废铝供应偏紧，成本支撑坚固。需求端“金三银四”消费旺季深入，下游压铸厂订单排产回升，库存前期去化，后续有补库需求。技术上，MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩，建议轻仓震荡交易。
• 铸造铝合金：主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货升水，基差走弱。基本面与电解铝相似，供给端原料紧张，成本支撑坚固，需求端消费旺季推动订单回升。技术上，MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩，建议轻仓震荡交易。

三、现货市场数据

四、上游产业情况

1. 氧化铝

• 全国开工率：82.10%，环比下降0.39%。
• 全国产能利用率：83.00%，环比下降1.00%。
• 供需平衡：28.90万吨，环比上升2.32%。
• 氧化铝产量：801.10万吨，环比上升12.70%。
• 氧化铝需求量（电解铝部分）：731.29万吨，环比上升25.33%。
• 氧化铝进口数量：18.10万吨，环比下降7.94%。
• 氧化铝出口数量：15.00万吨，环比下降4.00%。

2. 铝废料及碎料

• 破碎生铝:佛山金属废料：19,100.00元/吨，环比持平。
• 破碎生铝:山东金属废料：18,300.00元/吨，环比持平。
• 中国铝废料及碎料进口数量：136,323.65吨，环比下降56,401.89吨。
• 中国铝废料及碎料出口数量：55.23吨，环比上升33.81吨。

五、下游及应用情况

• 铝材产量：613.60万吨，环比上升20.50%。
• 再生铝合金锭产量：27.08万吨，环比下降39.41%。
• 再生铝合金锭建成产能：126.00万吨，环比持平。
• 铝合金产量：182.50万吨，环比持平。
• 汽车产量：341.20万辆，环比下降10.70%。
• 国房景气指数：91.45，环比下降0.44。

六、行业消息

1. 美国伊朗问题：特朗普称将“很快”从伊朗撤出，但可能重新介入，若局势变化。
2. 中国能源政策：国务院总理李强在四川调研时强调能源安全与结构调整。
3. 高技术产业：国家税务总局数据显示，高技术产业销售收入同比增长14.6%。
4. 新能源汽车销量：比亚迪销量同比下滑逾20%，但海外销量大增65%；零跑汽车交付量重回5万辆；“蔚小理”交付量分别为3.5万、2.7万、4.1万；小米汽车交付超2万辆。
5. 美国就业数据：3月ADP就业人数增加6.2万人，远超预期。
6. 美联储政策立场：圣路易斯联储主席穆萨莱姆认为当前利率水平适合应对经济风险。
7. 美国制造业PMI：3月制造业PMI升至52.7，为2022年8月以来新高，但新订单与积压订单增长放缓。

七、重点关注

• 市场整体震荡偏弱，建议轻仓操作，注意控制交易风险。
• 氧化铝基本面处于供需双增态势，关注原料供应与出口变化。
• 铝及铸造铝合金需求端有望随消费旺季到来逐步回升。
• 高技术产业表现强劲，或对铝产业链带来一定支撑。
• 美国经济数据与政策动态可能对全球铝市场产生影响。

八、免责声明

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