20170227-兴业研究-环保行业月报_环保部开展大气专项督查_证监会发声支持环保企业融资_15页_1mb

2017年2月环保行业月报总结

核心内容

2017年2月，环保行业在多重利好政策推动下表现强劲，环保指数上涨 3.90%，跑赢沪深300指数 0.7个百分点。行业政策支持、PPP项目落地、证监会对环保企业融资的支持等共同推动了市场情绪的提升，尤其在固废处理、生态修复和水务等PPP相关板块表现突出。

主要观点

• 政策利好显著：各地环保规划密集出台，叠加环保部一季度大气专项督查、PPP资产证券化落地以及证监会支持环保企业融资，为行业注入强劲动力。
• 市场空间释放：PPP模式推动环保项目落地，政策支持下行业投资和市场空间有望进一步扩大。
• 行业数据积极：2016年全年生态环境保护和治理固定资产投资完成额达到 3,145.57亿元，同比增长 39.87%，显示行业持续高增长态势。
• 企业动态活跃：多家环保企业签订重大合同或项目，推动业绩预增，同时也有部分企业面临业绩下滑或股权纠纷，市场分化明显。

关键信息

一、行业数据跟踪

• 水务板块：2016年1-12月水务行业营收 2,075.7亿元，同比增长 12.69%；利润总额 199.9亿元，同比增长 14.36%。
• 固废板块：2016年1-12月固废行业营收 3,967.3亿元，同比增长 7.05%；利润总额 203.1亿元，同比下降 0.10%。
• 环保固定资产投资：全年环保投资完成额 3,145.57亿元，同比增长 39.87%，但增速较前11个月有所放缓。

二、行业动态

2.1 全国性政策

• 生态保护红线划定：国务院印发《关于划定并严守生态保护红线的若干意见》，旨在通过科学评估和严格监管，确保生态保护红线的优先地位。
• 环保执法与刑事司法衔接：环保部、公安部和最高人民检察院联合发布《环境保护行政执法与刑事司法衔接工作办法》，完善执法与司法协作机制，提升环境犯罪打击力度。
• 节能环保产业政策支持：工信部和国家发改委分别出台政策，推动节能环保产业发展，包括新型工业化、农村沼气发展、节能技术推广等。

2.2 区域性政策

• 辽宁省：发布《控制污染物排放许可制实施计划》，规范排污许可管理。
• 浙江省：出台《餐厨垃圾管理办法》，推动餐厨垃圾单独投放、统一收运和集中处置。
• 云南省：制定《生态环境监测网络建设工作方案》，推动监测与监管联动。
• 湖北省：发布《环境保护“十三五”规划》，以改善环境质量为核心，明确污染治理、节能减排等重点任务。
• 广东省：发布《节能减排“十三五”规划》，提出严格能源管控、循环经济、建筑节能等目标。

2.3 行业重要事件

• 环保部专项督查：2017年一季度环保部对京津冀及周边地区开展空气质量专项督查，奠定全年严控污染排放基调。
• 证监会支持融资：证监会支持节能环保企业通过私募基金、公司债及上市融资，缓解融资难题。
• 企业合作与项目落地：包括三维丝、中国天楹、盈峰环境、盛运环保等企业与地方政府签订重大环保项目，推动行业发展。

三、发债企业及上市公司跟踪

• 环保行业发债情况：本月新增多只环保行业债券，包括盛运环保、中国天楹、格林美等，总发行规模达 30.9亿元。
• 业绩预告：多家环保企业发布业绩预增公告，如东方园林、理工环科、盈峰环境等，预增幅度普遍在 40%~115% 之间。
• 部分企业业绩下滑：如远达环保、盛运环保、科林环保等，部分企业出现亏损或业绩下降。
• 定增折价情况：部分环保公司已跌破定增价，如华测检测、环能科技等，折价率在 4.27%~19.91% 之间。

总结

2017年2月，环保行业在政策利好、PPP项目推进、融资支持等多重因素推动下，整体表现积极，环保指数上涨明显。同时，各地“十三五”节能环保规划的陆续出台，进一步明确了行业发展目标和任务。企业层面，部分公司签订重大合同，推动业绩增长，但也存在业绩下滑和股权争夺等挑战。整体来看，环保行业在政策引导下具备良好的发展前景，建议持续关注PPP相关板块及具备政策支持的企业。