> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 造纸板块日报总结 - 2026/6/30 ## 核心内容 本日报由研究员**朱四祥**撰写，提供关于**纸浆**和**胶版印刷纸**的市场数据分析与行情研判，涵盖现货与期货价格、成交量、持仓量、基差变化等关键指标，并结合市场供需、行业动态及交易策略进行分析。 --- ## 主要观点 ### 纸浆市场 1. **市场回顾**： - 期货市场：SP2609合约收盘价报收**4690元/吨**，结算价较昨日**下跌6元/吨**。 - 现货市场：针叶浆市场贸易商积极上调出货报盘，部分牌号价格上涨**20-80元/吨**；进口阔叶浆市场部分价格松动**10-20元/吨**；进口本色浆市场维持稳定；化机浆市场供需两弱，价格企稳。 2. **重要资讯**： - 欧洲港口木浆库存总量**环比+1.3%**，**同比-19.7%**。 - 中国纸浆主流港口样本库存量为**232.3万吨**，较上期**去库0.5万吨**，环比**下降0.2%**。 3. **逻辑分析**： - 供应端：国产阔叶浆产量小幅增加，化机浆产量微降，港口库存仍处于年内偏高位，对浆价形成压制。 - 需求端：正值传统消费淡季，下游双胶纸、白卡纸耗浆量下降，仅生活用纸用浆略有提升，纸厂采购意愿低迷。 - 整体市场：供大于求的格局未有改观，价格承压。 4. **交易策略**： - 单边：**区间操作，整体偏空**。 - 套利：**观望**。 - 期权：**卖出 SP2609-P-4600**。 --- ### 胶版印刷纸市场 1. **市场回顾**： - 期货市场：OP2608合约收盘价报收**3882点**，较上个交易日结算价**上涨42元/吨**。 - 现货市场：山东、广东地区本白双胶纸价格基本稳定，部分纸企计划提涨，但下游客户观望情绪浓厚。 2. **重要资讯**： - 双胶纸生产企业库存**158.3万吨**，环比**下降1.3%**。 - 双胶纸产量**19.2万吨**，环比**减少0.9万吨**，降幅**4.5%**，产能利用率**48.4%**，环比**下降2.2%**。 3. **逻辑分析**： - 供需格局：双胶纸市场仍处于**供需宽松**状态，货源充足。 - 需求端：秋季出版招标尚未集中交货，社会印刷订单清淡，下游仅按需采购。 - 价格走势：受供需失衡影响，纸厂主动下调报价以促进出货，市场交投冷清。 4. **交易策略**： - 单边：**逢高做空**。 - 套利：**观望**。 - 期权：**卖出 OP2608-C-4000**。 --- ## 关键信息汇总 ### 纸浆现货价格（元/吨）： | 牌号 | 价格 | |------------|--------| | 银星 | 4750 | | 俄针牌 | 4500 | | 金鱼 | 4450 | | 昆河 | 3800 | | 山东国产化机浆 | 2700 | | 相思木进口价 | 150（美元） | ### 胶版印刷纸现货价格（元/吨）： | 地区 | 牌号 | 价格 | |------------|------------|------------| | 华东 | 本白双胶纸 | 4200 | | 华南 | 本白双胶纸 | 4100 | | 华北 | 本白双胶纸 | 4100 | | 华东 | 高白双胶纸 | 4400 | | 华北 | 高白双胶纸 | 4600 | | 华南 | 高白双胶纸 | 4600 | ### 期货价格（元/吨）： | 合约 | 收盘价 | 日环比 | 周同比 | |------------|----------|----------|----------| | SP2607 | 4630 | +1.27% | -3.26% | | SP2609 | 4690 | +1.60% | -2.66% | | SP2611 | 4722 | +1.55% | -2.32% | | 合约 | 收盘价 | 日环比 | 周同比 | |------------|----------|----------|----------| | OP2607 | 3888 | +0.93% | -0.61% | | OP2608 | 3882 | +0.36% | -1.82% | | OP2609 | 3896 | +0.26% | -2.84% | ### 期货持仓与成交量： | 合约 | 持仓量（手） | 成交量（手） | 日环比 | 周环比 | |------------|--------------|--------------|----------|----------| | SP2607 | 10087 | 4421 | -20.67% | -44.72% | | SP2609 | 11741 | 4922 | -15.86% | -24.12% | | 合约 | 持仓量（手） | 成交量（手） | 日环比 | 周环比 | |------------|--------------|--------------|----------|----------| | OP2607 | 8197 | 4922 | 0.00% | 95.71% | | OP2608 | 11741 | 4421 | -15.86% | -44.72% | --- ## 附图说明 1. **图1**：国产浆产量（周度），单位：万吨。 2. **图2**：纸浆场内库存，单位：万吨。 3. **图3**：阔叶浆生产利润，单位：元/吨。 4. **图4**：化机浆生产利润，单位：元/吨。 5. **图5**：双胶纸产量，单位：万吨。 6. **图6**：双胶纸场内库存，单位：万吨。 7. **图7**：双胶纸社会库存，单位：万吨。 8. **图8**：双胶纸生产利润，单位：元/吨。 --- ## 作者信息 - **研究员**：朱四祥 - **期货从业证号**：F03127108 - **投资咨询证号**：Z0020124 - **联系方式**：zhusixiang_qh@chinastock.com.cn --- ## 免责声明 本报告由**银河期货有限公司**提供，仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能随市场变化而调整，银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。