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晨会纪要 2015-03-13 总结

【市场回顾】

• 市场走势：
  2015年3月13日，沪深两市跳空高开，快速冲高后回落。10时后银行板块大幅拉升，带动金融股全面启动，沪指最高上探至3360.05点，最终报收3349.32点，上涨58.42点，涨幅1.78%。深成指报收11635.59点，上涨110.50点，涨幅0.96%。两市成交量较前一交易日有所放大。

• 热点板块：
  银行、保险、券商、新三板、上海国资改革等板块涨幅居前；基因测序、互联网、特斯拉、国产软件、工业4.0等板块跌幅居前。

• 市场细节：

  • 资金节奏：虽然资金进场速度较去年下半年有所减慢，但大的流入趋势仍在，随着资金存量的不断累计，指数有望继续上涨。
  • 热点模式：近期领涨龙头出现跳水，跌幅榜中多数为之前强势股，说明市场存在个股分化和业绩透支的风险，投资者需警惕。

【后市展望】

• 养老金入市：
  养老保险基金投资运营方案有望在下半年上报国务院，市场普遍认为养老金入市已成定局。我国养老金结余约3.06万亿元，按30%权益类投资估算，可带来约1万亿元增量资金。养老金投资风格与社保类似，投资者可关注其带来的市场机会。

• 存款利率上限：
  央行行长周小川表示存款利率上限可能在2015年放开，概率较高，对银行板块造成短期空头压力。

• 市场趋势：
  A股市场资金面依然支撑中长线反弹，中短线以结构化轮动为主。

  • 短线操作：中小市值个股赚钱效率较高，适合控制仓位、快进快出、滚动操作。
  • 中长线投资：蓝筹股和二线蓝筹股仍具吸引力，尤其是银行、地产股，随着其频繁异动，前期调整的“一带一路”、基础设施建设等板块或迎来表现机会。

【公司评论】

古井贡酒（000596）

• 评级：买入
• 表现：昨日盘中表现亮眼，收盘上涨超过5%。
• 分析：白酒行业进入消费淡季，高端酒类批发价小幅回落。但古井贡酒在春节后销售收入增长约20%，主要受益于优势区域下沉。预计一季度增速有望达到10%。
• 估值：2015年EPS预测为1.40元，当前股价对应PE为24.19倍，处于合理区间。

云南旅游（002059）

• 评级：增持
• 公告：周三晚间公布10股转增10股的业绩分配预案，周四股价高开高走，强势封涨停。
• 基本面：公司基本面良好，预计2014年报发布后将带来业绩行情和高送转行情。
• 操作建议：投资者可关注其后续表现。

【今日要闻】

• 平台债券发行停摆：前两月平台债券发行全面停摆，银行静候新债进场。
• 外资行管理条例修订：银监会拟修订外资行管理条例实施细则。
• 养老社区投资：险企完成167亿元养老社区投资。
• 混改指数推出：中证“混改”指数即将推出。
• 核电“走出去”：中电投陆启洲提出核电“走出去”分三步走。
• 信贷增长：2月信贷高增长，业内称风险向银行体系集中。
• 农村物流：四部门联合发文力推农村物流。

【今日上市】

• 网上中签率公布日：
  • 002748 世龙实业
  • 300374 恒通科技
  • 300428 四通新材
  • 300430 诚益通
  • 300432 富临精工
  • 300435 中泰股份
  • 730958 东方申购
  • 732268 松发申购
  • 732338 鼎力申购
  • 732519 立霸申购
  • 732729 龙韵申购
  • 780689 拓普申购

【特殊停牌】

• 停牌原因：
  • 重大事项：公司因筹划重大事项或重大资产重组而停牌，如世纪星源、神州高铁、深华新、深华发A、ST生化、西山煤电、华润投资等。
  • 业绩披露：公司因业绩披露或年报发布而停牌，如古井贡酒、云南旅游等。
  • 债务重组：公司因债务重组或破产重整而停牌，如ST三维、ST新都、ST建峰债、ST羊业、ST桦清等。
  • 其他：如公司拟披露重大事项、筹划并购、股权激励等，均导致停牌。

【评级定义】

• 市场指数评级：

  • 看多：上证综指未来6个月上升幅度达到或超过20%
  • 看平：上证综指波动幅度在-20%—20%之间
  • 看空：上证综指下跌幅度达到或超过20%

• 行业指数评级：

  • 超配：行业指数相对强于上证指数10%以上
  • 公司股票评级：
    • 买入：股价相对强于上证指数15%以上
    • 增持：股价相对强于上证指数5%—15%之间
    • 中性：股价相对上证指数-5%—5%之间
    • 减持：股价相对弱于上证指数5%—15%之间
    • 卖出：股价相对弱于上证指数15%以上

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