20250415-冠通期货-冠通每日交易策略_9页_568kb

报告摘要

冠通每日交易策略总结（2025年4月15日）

核心内容概览

本报告总结了2025年4月15日国内主要期货品种的市场动态与交易策略，涵盖原油、尿素、铜、沥青、PP、塑料、PVC、油脂、豆粕、铁矿石、螺纹钢&热卷、焦煤等品种。重点分析了贸易政策、供需变化、库存情况及市场情绪对各品种的影响，并提出了相应的交易建议。

主要观点与关键信息

原油

政策影响：美国对部分商品加征关税，但对符合美墨加协定的商品进行豁免。特朗普宣布暂停对等关税政策，期限为90天，市场情绪有所缓和。
基本面：OPEC+增产预期增强，全球原油需求增速下调，市场担忧贸易战抑制需求。
交易建议：短期波动较大，建议观望，关注美国关税政策及美伊谈判进展。

尿素

市场表现：主力合约震荡运行，价格与工厂价格倒挂，下游拿货情绪低迷。
供需分析：供应端宽松，需求端疲软，复合肥库存高企，工厂开工负荷下降。
交易建议：基本面偏弱，上涨弹力不足，09合约即将切换主力，关注1860元/吨附近阻力。

铜

政策影响：美国对电子产品免除对等关税，缓解部分贸易压力。
基本面：供给端加工费负值，检修预期增强；需求端逢低补货，库存持续去化。
交易建议：短期铜价反弹，建议关注贸易博弈，空单逐步止盈。

沥青

市场表现：开工率回升但依旧偏低，出货量减少，库存处于低位。
供需分析：下游复工缓慢，南方降雨影响需求恢复，原油价格下跌压制沥青。
交易建议：建议观望，关注美伊谈判及美国对伊朗、俄罗斯制裁是否放松。

PP

市场表现：开工率下降，下游订单有限，成交清淡。
供需分析：新增检修装置，供应端偏紧，但需求恢复缓慢。
交易建议：建议空单逐步止盈，关注聚烯烃主力合约切换。

塑料

市场表现：开工率下降，下游需求疲软，农膜价格下跌。
供需分析：新增产能投产，但下游采购谨慎，库存压力仍存。
交易建议：建议空单逐步止盈，塑料05合约基差偏高，可逢高做空。

PVC

市场表现：开工率下降，库存压力较大，出口受阻。
供需分析：检修增加，豆棕价差影响库存，美国关税政策对出口形成压制。
交易建议：建议空单逐步离场，关注房地产政策对需求的影响。

油脂

市场表现：棕榈油、豆油、菜油均下跌，油脂板块整体偏弱。
供需分析：棕榈油进入增产周期，豆油库存去化，菜油库存高企。
交易建议：短期油脂偏弱震荡，05合约预计震荡运行，09合约或震荡偏强。

豆粕

市场表现：09合约高开低走，持续下跌。
供需分析：巴西大豆集中到港，国内供给压力增加，但油厂开工率下降。
交易建议：短期偏强，中期受巴西大豆供给压制，需谨慎操作。

铁矿石

市场表现：震荡运行，05合约贴水现货，09合约面临供给回升与成材出口走弱压力。
供需分析：外矿发运季节性回升，钢价下跌影响钢厂利润。
交易建议：建议单边观望，5-9正套继续持有。

螺纹钢&热卷

市场表现：震荡偏弱，成材需求见顶。
供需分析：热卷库存去化放缓，螺纹钢基本面中性偏弱。
交易建议：建议低位震荡思路对待，关注3000与3100附近支撑。

焦煤

市场表现：主力合约震荡，贴水现货。
供需分析：国内矿山复产加快，蒙煤通关车辆回升，但海外资源价格承压。
交易建议：短期震荡，关注焦炭提涨对焦煤的支撑作用。

总结

整体来看，市场受贸易政策反复影响，波动较大。部分品种如原油、铜、PP、塑料等出现反弹迹象，但基本面仍偏弱，上涨动能不足。油脂、豆粕等品种则因供需矛盾和出口压力继续承压。黑色系品种（铁矿石、螺纹钢、热卷）震荡为主，成材需求疲软，短期走势不确定性较大。建议投资者关注政策变化及市场情绪，合理控制仓位，适时止盈或止损。