20230618-华联期货-双焦周报_下游成交回升_双焦盘面提振_9页_1mb

分析师孙伟涛，从业资格号F0276620，投资咨询从业证书号Z0014688。核心研判双焦市场持续承压下行，但短期情绪支撑价格震荡反弹。

行业分析
重点分析焦煤和焦炭基本面情况：
【供应】煤矿稳定运行（800车），钢厂十轮提降落地，焦化利润尚可但承压
【需求】贸易商采购随盘面波动，铁水产量小幅回升
【库存】焦煤库存高位运行，焦钢企业库存二度去库
【逻辑】宏观预期与基本面支撑博弈，需求降级仍是主基调，粗钢平控目标下仍有减产空间

操作建议
短期策略：多单博反弹，支撑价位焦煤1390、焦炭2150；9-1反套增仓策略
关注重点需警惕：政策风险、澳煤进口预期、蒙煤通关情况、钢厂减产情绪变化

行情回顾
指出本周双焦反弹主要由市场情绪主导，并非真实需求，价差拉大促使现货采购回升

基本面精要
供：高炉利润走阔导致减产推迟、焦企盈利支撑产量
需：钢价企稳下成材好转，焦煤需求略回升但动能有限
库：蒙煤库存刷新历年高位，现货市场"强强联合"
情：政策预期升温/利空数据积累交织共振，现货基差大幅恶化

（注：以上分析涵盖了供给结构维度的蒙煤库存、高炉利润与减产预期、供应链博弈关系以及价差指标的逻辑链条，采用产业链横向对比方法呈现核心结论）