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国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列总结

核心内容概述

本晨报分析了2022年6月2日黑色系列商品的市场情况，包括铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅、焦炭、焦煤和动力煤，涵盖了价格走势、基本面数据、趋势强度及市场观点。

主要观点与策略

铁矿石

• 核心内容：铁矿石库存持续去化，钢厂生产积极性提升，铁水产量上行，带动港口库存下降。供需面改善，但终端需求疲弱，成材端供需矛盾积累。
• 趋势强度：1（偏强）
• 观点与建议：铁矿石供需改善提供下方支撑，向上空间取决于钢材端。短期或有上探空间，建议关注钢材需求恢复情况。

螺纹钢 & 热轧卷板

• 核心内容：钢材需求恢复预期升温，但实际表需仍低迷，钢厂复产良好，供需矛盾积累。市场情绪缓和，上海解封带动预期改善。
• 趋势强度：1（偏强）
• 观点与建议：短期偏强震荡，建议关注终端需求恢复及钢厂利润改善情况，操作上以轻仓为主。

硅铁 & 锰硅

• 核心内容：硅铁和锰硅价格承压，供需相对宽松，产业支撑不足，市场情绪溢价修正。需求预期博弈明显。
• 趋势强度：硅铁1（偏强），锰硅0（中性）
• 观点与建议：短期内以宽幅震荡为主，需等待需求验证，建议关注市场实际需求变化。

焦炭 & 焦煤

• 核心内容：焦炭和焦煤市场继续消化预期，价格偏强震荡。焦煤因低库存支撑上涨，焦炭因钢厂低库存和贸易商进场形成支撑。
• 趋势强度：焦炭0（中性），焦煤0（中性）
• 观点与建议：短期或轻仓操作，关注终端需求恢复及钢厂利润改善情况。

动力煤

• 核心内容：动力煤日内区间震荡，需求复苏预期升温，但终端电厂日耗仍处低位。供应端受煤管票影响，但整体供应平稳。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点与建议：建议以区间震荡对待，关注迎峰度夏带来的供需变化。

玻璃

• 核心内容：玻璃反弹难持续，中线压力仍在。地产弱势压制需求，部分厂家库存压力大，现货价格整体偏弱。
• 趋势强度：-1（偏弱）
• 观点与建议：短线不追空，弱势未结束，建议关注下方1600-1650支撑位，中期压力位1830、2400。

关键信息汇总

铁矿石

• 全国45个港口进口铁矿库存环比降104.57，日均疏港量下降。
• 澳矿库存下降，巴西矿库存上升。
• 铁矿石趋势强度为1，震荡偏强。

螺纹钢 & 热轧卷板

• 上海等地现货价格小幅上涨，但整体表需仍低迷。
• 螺纹钢与热轧卷板趋势强度均为1，偏强震荡。
• 钢厂复产良好，但需求恢复仍需时间验证。

硅铁 & 锰硅

• 硅铁期货价格上涨，锰硅期货价格下跌。
• 硅铁趋势强度为1，锰硅为0，市场情绪偏弱。
• 供需宽松，价格面临矛盾支撑不足，建议观望。

焦炭 & 焦煤

• 焦炭价格涨超2%，焦煤涨超3%。
• 焦煤流拍率低，焦炭钢厂低库存支撑。
• 市场情绪偏强，建议关注终端需求恢复。

动力煤

• 动力煤价格区间震荡，成交量小幅回升。
• 港口库存迅速回升，达到年内最高。
• 市场预期供需两旺，但价格上限受政策制约。

玻璃

• 现货市场价格涨跌互现，主流偏弱运行。
• 华北、华东、华中、华南市场均有价格波动。
• 玻璃趋势强度为-1，中线压力仍在。

总结

整体来看，黑色系列商品在2022年6月2日表现出震荡偏强的态势，但部分品种如硅铁、玻璃仍面临中线压力。铁矿石和螺纹钢因库存去化和需求恢复预期有所支撑，而焦炭、焦煤和动力煤则在市场情绪和供需博弈中维持偏强震荡。玻璃因地产疲弱及库存压力，短期偏弱，需等待需求验证。建议投资者关注终端需求恢复情况及政策影响，谨慎操作，以区间震荡思路对待多数品种。