20151206-浙商证券-战略新兴产业投资策略周报（第9期）_延续震荡_谨慎观望_21页_1mb

战略新兴产业投资策略周报（第9期）总结

核心内容

本报告为2015年12月6日发布的战略新兴产业投资策略周报，重点分析了市场走势、行业动态和投资策略。整体来看，战略新兴产业呈现弱势震荡态势，市场情绪谨慎，建议投资者观望避险，关注新一代信息技术和高端装备产业。

主要观点

市场表现

• 战略新兴产业整体小幅上涨，涨幅低于主要指数。
• 战略新兴产业指数（简称“新兴产业指”）表现好于其他板块，但弱于创业板指数。
• 从估值角度看，战略新兴产业市盈率在70倍左右，处于较高水平；市净率和市销率分别为6.2和4.5，高于上证A股和沪深300，与中小板相当，低于创业板。

行业表现

• 新一代信息技术：涨幅居前，EPMI上升，市场预期其在互联网大会后可能有所表现。
• 新能源：受巴黎气候大会影响，整体涨幅较大，风电和光伏行业表现突出。
• 新能源汽车：产量同比增长800%，但部分个股涨幅过大，市场情绪谨慎。
• 生物：景气度较高，CAR-T细胞治疗等前沿技术有望带来业绩增长。
• 高端装备：整体表现较弱，部分板块如航空装备、卫星导航跌幅较大。
• 节能环保：表现平稳，但部分细分领域如高效节能和先进环保行业小幅上涨。
• 新材料：整体表现平稳，部分板块如膜材料和特种橡胶涨幅较大。

投资策略

• 下周展望：战略新兴产业可能延续弱势震荡，建议投资者控制仓位，观望避险。
• 关键事件：包括世界互联网大会、无人机技术与装备展览会等，可能对相关行业产生积极影响。
• 重点产业：新一代信息技术和高端装备产业值得关注，尤其是与互联网大会相关的板块。

关键信息

市场影响因素

• 新股申购：下周一（12月14日）新股集中申购，可能对市场资金造成压力。
• 美联储加息预期：市场普遍预期美联储加息，可能导致新兴市场资本外流，对我国流动性造成冲击。
• EPMI下降：战略新兴产业景气度走低，未来业绩增速可能回落。

投资组合表现

• 本周投资组合上涨2.44%，跑赢中证500、中小板和创业板指数。
• 投资组合自10月8日建立以来，累计上涨18.98%，仅次于创业板指数。
• 投资组合不进行本周调整，重点配置新能源汽车、生物、节能环保、信息技术等产业。

下周重点事件

• 世界互联网大会：12月16日召开，可能带动新一代信息技术产业发展。
• 无人机与3D打印会议：12月10日至12日在上海举办，关注装备制造产业反弹可能。
• 中央经济工作会议：本月中旬召开，可能影响市场对“供给侧改革”、“一带一路”等政策的预期。

行业动态

节能环保

• 高效节能和先进环保行业小幅上涨，其中建筑节能和高效照明板块涨幅较大，固废处理板块表现突出。

新一代信息技术

• 下一代信息网络和高端软件行业表现疲弱，但互联网金融和地图导航板块跌幅较小。

新能源

• 风电和光伏行业涨幅较大，尤其是光伏电站板块，同时中国电建预计“十三五”期间每年新建6-8座核电站。

新能源汽车

• 产量同比大幅增长，部分个股如中通客车、比亚迪表现突出，但部分个股涨幅过大，市场谨慎。

高端装备

• 智能制造装备表现平稳，但航空装备和卫星导航行业跌幅较大，关注机器人产业未来增长潜力。

生物

• 生物制药和化学制药行业表现较好，CAR-T细胞治疗等前沿技术有望带来业绩增长。

新材料

• 石墨烯产业获三部委支持，预计到2020年产业规模有望突破百亿元。新兴功能材料和先进结构材料板块表现平稳。

投资组合

附：相关研究报告

投资评级说明

• 买入：相对于沪深300指数表现+20%以上；
• 增持：相对于沪深300指数表现+10%~+20%；
• 中性：相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动；
• 减持：相对于沪深300指数表现-10%以下。

风险提示

本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立评估信息和意见，并结合自身情况做出决策。报告内容可能因市场变化而调整，未经许可不得复制、发布或传播。