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交易观点总结

核心内容

1. 美国ADP就业数据强劲

   • 美国12月ADP新增就业23.5万人，远超市场预期的15万人，也高于上月的12.7万人。
   • 数据表明，美国就业市场依然紧俏，薪资上涨速度较快，显示出经济中总需求依然较高。

2. 美联储政策倾向

   • 美联储12月货币政策会议纪要显示，其政策以“稳”为主，2023年不考虑降息。
   • 美联储仍高度关注通胀问题，认为需要“更多的实质性证据”才能确认通胀下降趋势。

3. 政策影响与市场反应

   • 就业数据的强劲表现可能使美联储更倾向于维持鹰派立场，以控制通胀。
   • 美股近期震荡修复，但市场对通胀的担忧可能引发中短期估值回调。
   • 港股受国内政策利好影响已出现反弹，技术面面临压力，可能受美股影响出现估值调整。

主要观点

• 美国就业市场持续强劲，可能加剧市场对美联储维持高利率政策的预期。
• 美联储对通胀的警惕态度，表明其仍可能在2023年采取紧缩政策。
• 美股的回调可能对港股形成联动效应，尤其是此前反弹较多的医疗、科技等板块，需警惕短期波动风险。
• 港股整体上涨，但行业表现分化，必需性消费和资讯科技业表现较好，而电讯业和能源业走势较弱。

关键信息

• 美联储立场：维持高利率政策，不考虑2023年降息。
• 就业数据：ADP新增就业23.5万人，超出预期。
• 港股表现：恒生指数上涨1.25%，大型股、中型股、小型股分别上涨1.2%、0.78%、0.87%。
• 陆港股通：北向资金净流入127.53亿元，南向资金净流入29.08亿元。
• 美股表现：三大股指集体下跌，纳斯达克指数下跌1.47%，道琼斯工业指数下跌1.02%，标普500指数下跌1.16%。
• 行业表现：资讯科技业、必需性消费表现较好，电讯业、能源业表现较弱。
• 债券市场：1月5日中资美元债发行4只，最终定价低于初始指导价。

近期研报总结

名创优品（9896.HK）研报要点

业绩前瞻

• 2QFY23营收：预计25.2亿元人民币，同比下降9.0%。
• 2QFY23Non-IFRS净利润：预计2.95亿元人民币，同比增长37.3%，净利润率11.7%。
• 国内/海外收入：预计15.2亿元/10.1亿元，分别同比下降26.2%和上升40.3%。

预计未来表现

• FY2023E至2025E营收：预计117.5/144.3/172.4亿元，分别同比增长16.5%、22.8%、19.5%。
• Non-IFRS归母净利润：预计11.8/14.8/17.9亿元，分别同比增长64.1%、25.3%、20.5%。

观点

• 国内疫情管控优化，预计国内业务将逐步恢复，带来业绩弹性。
• 海外业务凭借供应链和运营优势，有望实现长期增长。

市场综述总结

指数表现

海外市场

• 纳斯达克综合指数：下跌1.47%，报收10305.24点。
• 道琼斯工业指数：下跌1.02%，报收32930.08点。
• 标普500指数：下跌1.16%，报收3808.1点。
• 费城半导体指数：下跌1.98%，报收2518.52点。
• 欧洲股市：富时100指数上涨0.64%，CAC40指数下跌0.22%，DAX指数下跌0.38%。

内地及香港市场

• 上证综合指数：上涨1.01%，报收3155.22点。
• 深证综合指数：上涨1.59%，报收2037.14点。
• 恒生指数：上涨1.25%，报收21052.17点。
• 恒生综合大型股指数：上涨1.20%，报收1908.90点。
• 恒生综合中型股指数：上涨0.78%，报收4240.46点。
• 恒生综合小型股指数：上涨0.87%，报收1675.97点。

港股通资金流向

• 北向资金：沪股通净流入56.59亿元，深股通净流入70.95亿元，合计净流入127.53亿元。
• 南向资金：沪市港股通净流入15.78亿元，深市港股通净流入13.3亿元，合计净流入29.08亿元。

期货与外汇

• 恒生期货：上涨1.36%，报收27689.84点。
• 伦敦金现：下跌1.17%，报收1832.49美元/盎司。
• 美元兑人民币：上涨0.13%，报收6.88元/美元。

近期强势个股总结

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