20230508-国盛证券-物管行业年报综述_年报利空出尽_行业回归有质量增长_38页_1mb

物管行业商业模式演化特点

基础物管服务变化

扩展服务领域

• 公寓物业管理不断拓展至非住宅类别（商业、校园、医院等）
• 城市在地化服务：市政园林、环境治理、设施管理

提高收益能力

• 收费项目：物业费上涨，退旧项目、引入新项目
• 科技赋能：技术创新与客户密度提升助力持续提价

业主增值服务发展

服务内容丰富

• 社区业态：涵盖零售、家居、到家、房产经纪、餐饮、停车、快递盒、教育等

老旧小区项目逐步退场

- 并购趋势：关联项目逐步淡出，市场化竞标加强
- 国有企业地位稳固：并购限缩有限，多业主业务较少受政策限制

投资建议提示

• 2022年行业利空出尽，论证行业回归高质量增长
• 报告提供深度财务数据、法律政策分析与投资风险评估