20240715-大越期货-焦煤焦炭早报_21页_1mb

焦煤焦炭早报（2024年7月15日）

一、今日观点（焦煤部分）

• 基本面：区域内煤矿正常生产，短期内供应无明显增量。钢材价格持续下跌，下游焦企维持刚需采购，中间贸易商观望情绪浓，成交一般。竞拍价格涨跌互现，出货压力小。
• 基差：现货价高于期货，升水现货，偏多。
• 库存：钢厂、港口、独立焦企总库存较上周减少，供需维持低位，偏多。
• 盘面与持仓：20日均线向下，主力净空，偏空。
• 预期：短期市场暂稳，钢焦企业开工稳定，但利润微薄，以按需补库为主。

二、今日观点（焦炭部分）

• 基本面：原料煤竞拍价格回落，焦企库存下降但提产意愿低，下游需求支撑尚可。
• 基差：现货价低于期货，贴水现货，偏空。
• 库存：钢厂、港口、独立焦企总库存较上周增减不一，整体偏空。
• 盘面与持仓：主力净空，偏空。
• 预期：短期趋稳，但终端需求未修复，钢厂补库与焦企库存矛盾，叠加焦煤价格回落，成本支撑减弱。

四建因素总结

• 利多：山西国有大矿减产、环保安监趋严、产量回升预期。
• 利空：采购放缓、需求恢复慢、焦煤降价、利润收缩、钢厂检修预期。

六、数据来源

• 焦煤焦炭价格、库存、产能利用率、盈利数据主要来自 Mysteel、Wind 等。
• 重点关注焦煤港口库存、独立焦企库存、钢厂库存变动及焦炉产能利用率。