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大宗商品市场分析总结（2013年9月16日）

核心内容概览

本报告聚焦于2013年9月16日大宗商品市场的价格变动、政策动态及行业趋势，涵盖能源化工、农产品、金属、贵金属等多个领域。主要信息包括各类大宗商品的最新价格、涨跌幅、期货合约相关审批进展以及市场分析观点。

主要观点与关键信息

一、大宗商品价格变动

市场趋势：

• CRB指数、美元指数、多数CFCI指数均出现下跌，表明整体大宗商品市场承压。
• 农产品指数略有下跌，但棉花指数跌幅较小，整体市场波动不大。

二、重要期货交易审批进展

• 大商所铁矿石期货交易获批：
  证监会批准大商所开展铁矿石期货交易，交易单位为每手100吨，最低保证金为合约价值的5%。

  • 按照62%进口矿粉每吨约940元的价格计算，交易一手合约需约7000元。
  • 铁矿石期货采用实物交割与提货单交割相结合的方式，以降低交割成本并提高市场效率。
  • 该合约基准交割品为62%铁品位的粉矿，其他高品位矿石也可替代交割。

• 动力煤期货或于本月25日上市：
  郑商所计划于9月25日上市动力煤期货，该品种具有高价值、复杂性等特点，将对期货市场产生重大影响。

• 粳稻期货力争今年上市：
  郑商所从2012年开始研发粳稻期货，计划在年内挂牌。

  • 粳稻期货合约交易单位为20吨/手，最低保证金为合约价值的5%，一手合约约需3000元。

• 白糖期权仿真交易计划：
  郑商所计划于9月开展白糖期权全市场、全链条仿真交易，并提交正式立项申请。

三、市场资讯与行业分析

1. 能源化工

• 国际能源署报告：

  • 全球石油需求预计在2013年增长1%，2014年增长1.2%。
  • 新兴经济体货币贬值可能抑制石油消费，而中东局势紧张可能推升油价。
  • 2013年8月全球原油供应量环比下降，预计年底供应将有所增加，供需关系缓解。

• 动力煤期货：

  • 郑商所动力煤期货的上市将有助于完善期货市场，服务“三农”。

2. 农产品

• 国家临储大豆交易价格创新高：

  • 2010年产大豆成交均价达4082元/吨，创年度新高。
  • 东北地区现货贸易购销停滞，部分贸易商转向采购国储大豆。

• 酒精产业低迷：

  • 酒精价格持续下滑，东北地区酒精出厂价跌至5550元/吨，部分企业亏损严重。
  • 白酒行业受塑化剂风波及消费政策影响，需求持续疲软。

• 美豆供需变化：

  • 美国农业部报告下调美豆单产至41.2，产量降至8571万吨，库存下调至408万吨，推动美豆上涨。
  • 9月17-18日美联储会议或将对市场产生重大影响。

3. 金属

• 俄罗斯出口下降：

  • 1-7月俄罗斯铝、铜、镍出口量均下滑，主要因全球需求减少。
  • 铜出口量减少38.2%，铝出口量减少1.1%，镍出口量减少26.1%。

• 中国工业回暖：

  • 中国8月工业增加值增长10.4%，消费增长13.4%，固定资产投资增长20.3%，显示经济逐步复苏。
  • 铜进口在8月有所下降，但需求仍保持稳健，预计未来数月将逐步恢复。

4. 贵金属

• GFMS预测：

  • 2014年金价可能进一步下跌，预计均价为1350美元/盎司，较2013年均价1446美元下降7%。
  • 金价支撑位预计在1200-1250美元之间。
  • 美联储缩减购债计划和升息预期可能对金价形成压力。

• 国内金价下跌：

  • 沪金主力合约下跌2.1%，最新价为262.70元/克。
  • 沪银主力合约下跌2.1%，最新价为4453元/千克。

四、综合资讯

• 中国加快期货市场扩容：

  • 证监会表示，将继续推进原油、铁矿石、稻谷等期货品种的上市。
  • 郑商所计划在年内挂牌粳稻、晚籼稻、铁合金等期货合约。

• 期货市场服务实体经济：

  • 多个期货品种的推出将更好地服务于农业、工业等实体经济领域，提高市场效率和风险管理能力。

五、投资建议

• 投资评级标准：

  • 增持：行业股票指数在未来6个月内超越大盘。
  • 中性：行业股票指数在未来6个月内基本与大盘持平。
  • 减持：行业股票指数在未来6个月内明显弱于大盘。

• 股票投资评级：

  • 买入：股票价格在未来6个月内超越大盘15%以上。
  • 增持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为5%~15%。
  • 中性：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%~5%。
  • 减持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%~-15%。

六、数据来源与备注

• 数据来源： 中证指数有限公司、博易大师、中国农业信息网、中国棉花信息网、凤凰网、上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所等。
• 备注： 9月2日为美国劳动节，期货市场休市一天。