20250708-紫金天风-纯苯_苯乙烯周报_纯苯供需双增_苯乙烯供应压力增加_20页_2mb

纯苯市场分析：本周供应增加，主要因装置检修结束和新装置如裕龙石投产预期，同时进口高位维持。需求方面，苯乙烯装置重启增多，己内酰胺库存偏低支撑需求，但整体估值偏低，BZN价差低位。库存去库0.8万吨，预计7月累库，核心观点中性。

苯乙烯市场分析：供应随装置重启和新装置投产回升，需求进入淡季，下游三S开工率低，终端需求疲软，库存累库0.18万吨至11.13万吨。估值方面，苯乙烯-纯苯价差偏高，核心观点偏空。

风险因素：下游需求超预期；美国关税不确定性高等。总体来看，纯苯中性，苯乙烯偏空，需关注后续装置投产和需求变化。