20241230-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行回落_二级市场小幅回调_11页_976kb

中资美元债周报分析

一级市场发行

上周一级市场发行因圣诞假期影响，中资离岸债新发债券9只，总额76亿美元，主要集中在城投行业。成都兴锦建设投资集团发行268亿欧元可持续债券，为最大发行规模；滨城经开投发行14亿人民币高级无抵押债券，票息达7.8%，创下本周最高票息债券。

二级市场表现

当前一周，中资美元债指数（Bloomberg Barclays）下跌0.14%，投资级债跌幅0.18%，高收益债略有上涨0.13%。美债收益率持续攀升，美国10年期国债收益率较上周上行1031bps至4.625%，反映市场对美联储政策的紧张预期。

债券行业表现

• 工业与科技板块领涨，收益率下降；
• 地产、医疗保健领跌，尤其是地产板块因龙光集团、当代置业等下跌，利率大幅上行。

评级调整与事件

• 澳博控股评级展望UPS，因高杠杆率限制评级；
• 荣盛发展、花样年集团债务未足额兑付，显示房地产行业信用风险加剧；
• 友邦保险评级展望可能上调，因其拥有强大资本缓冲。

宏观消息影响

• 美国失业金申请人数低于预期，显示劳动力市场强劲；
• 日本政府计划庞大支出计划，推动日元市场债务负担；
• 国内经济普查显示服务业企业增长加速。

风险提示

信用风险蔓延缓慢加大，叠加地缘政治和利率环境不确定因素，对中国中资美元债形成持续压力。