20230312-国盛证券-传媒行业周报_GPT-4及百度文心一言将于下周发布_国家数据局成立_10页_532kb

传媒板块总结

核心内容

本周（3.6-3.10），中信一级传媒板块下跌 2.81%。尽管ChatGPT主线持续调整，但分析师认为，下周GPT-4和百度文心一言的发布将提升板块情绪。传媒板块具备估值底部、基金低配、新技术驱动三大优势，建议重视今年机会，重点关注游戏和新技术新方向两条主线。

主要观点

游戏板块

• 估值处于历史底部，版号恢复发放将推动业绩回升。
• 推荐标的：
  • 核心标的：三七互娱、恺英网络、吉比特。
  • 困境反转标的：完美世界、游族网络、巨人网络。
• 出海表现：三七互娱旗下《Puzzles & Survival》保持出海收入榜第2名，《Devil M》在韩国市场收入环比增长 107%，全球收入超 1100万美元。

疫情修复主线

• 推荐标的：中信出版、华立科技、芒果超媒、三人行等。

ChatGPT及AIGC方向

• 推荐标的：汤姆猫、昆仑万维、三六零、中文在线、神州泰岳、中国科传、浙数文化、每日互动等。
• 数据价值提升：国家数据局成立，将推动数据资源整合共享和开发利用，利好有数据版权的企业。

港股板块

• 推荐标的：快手（降本增效推进亏损收窄）、泡泡玛特（疫情恢复相关）、阜博集团（产业爆发在即）。

关键信息

重大事件

• 国家数据局成立：负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，助力国内类ChatGPT产品落地。
• GPT-4发布：微软德国表示GPT-4将于下周发布，支持多模态模型，可生成图像和视频，增强AI理解能力。
• 2月出海手游排行榜：三七互娱表现突出，多款游戏进入全球增长榜前20。

数据跟踪

• 游戏：
  • 重点游戏包括《缪斯音街》（4/27）、《火炬之光：无限》（5/10）等。
  • 三七互娱《斗罗大陆：魂师对决》、《叫我大掌柜》等游戏表现亮眼。
• 院线：
  • 本周内地电影市场总票房约 3.02亿元（不含服务费）。
  • 票房前三：《毒蛇律师》（0.45亿元）、《保你平安》（0.43亿元）、《断网》（0.41亿元）。
• 影视视频：
  • 剧集热度前三：《星凝落成糖》（85.5）、《九霄寒夜暖》（75.7）、《重紫》（75.2）。
  • 综艺热度前三：《哈哈哈哈哈第三季》（71）、《大侦探第八季》（70.2）、《快乐再出发第二季》（63.3）。

风险提示

• 政策监管风险
• 竞争加剧风险
• 疫情影响超预期风险

分析师信息

• 分析师：顾晟、吴珺、刘书含
• 执业证书编号：S0680519100003、S0680521010001、S0680122080034
• 邮箱：gusheng@gszq.com、wujun@gszq.com、liushuhan@gszq.com

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