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新世纪期货交易提示总结（2022-7-14）

一、核心内容概览

本报告对2022年7月14日的期货市场进行了全面分析，涵盖黑色产业、能源化工品、金融及软商品等主要板块，重点探讨了各品种的供需格局、价格走势及影响因素。

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二、黑色产业分析

1. 螺纹钢

• 趋势：偏弱
• 主要观点：
  • 钢厂亏损加剧，减产力度扩大，检修增多。
  • 螺纹库存去化主要依赖供应压缩，行政性限产政策尚未跟进。
  • 上半年疫情抑制了基建施工，未来季节性干扰因素好转后，基建需求或有增量，但疫情仍存不确定性，需求恢复力度存疑。
  • 房地产销售若好转，将缓解房地产用钢需求下滑的态势。
  • 短期需求持续性欠佳，螺纹钢偏弱运行。

2. 铁矿石

• 趋势：偏弱
• 主要观点：
  • 澳洲和巴西发运量环比下降，铁矿石供应端压力有所缓解。
  • 钢企亏损扩大，高炉检修减产增多，终端需求疲软，日均铁水产量继续回落。
  • 45港铁矿石库存持续增加，港口累库。
  • 美联储加息概率加大，对全球大宗商品价格形成利空，加剧黑色产业链负反馈。
  • 铁矿石库存连续两周累积，原料增长空间受限。

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三、能源化工品分析

1. PTA

• 趋势：逢高空远月
• 主要观点：
  • 原油高位震荡，PTA供需转弱，盘面偏弱。
  • 聚酯负荷回落，终端新订单不佳，聚酯库存高位，市场预期减产。

2. MEG

• 趋势：观望
• 主要观点：
  • MEG负荷低位回升，港口库存去库。
  • 近两月进口减少，供应端压力有所缓解。
  • 原油震荡，动煤现货震荡，EG库存仍处高位，整体偏弱。

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四、金融板块分析

1. 股指

• 趋势：盘整
• 主要观点：
  • 沪深300小幅反弹，上证50下跌，中证500反弹。
  • 发电设备、公路板块资金净流入，银行、保险设备板块资金净流出。
  • 北向资金净买入为负，显示外资风险偏好降低。
  • 欧美股市回落，股指期货主力合约基差为正值，波动率回落，VIX反弹。
  • 美国6月CPI同比上涨9.1%，远超预期，加息预期上升，股指多头观望。

2. 国债

• 趋势：反弹
• 主要观点：
  • 国债市场出现反弹，国债多头增持。
  • 宏观环境不确定性增加，国债作为避险资产受到青睐。

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五、软商品分析

1. 棉花

• 趋势：探底
• 主要观点：
  • 美棉创出新低，郑棉探底行情持续。
  • 美元强势及需求减弱预期对棉花形成系统性利空。
  • 成本端支撑告破，下游需求疲弱，棉市面临两大问题：
    • 下游消费低迷，处于纺织淡季。
    • 欧美对疆棉打压持续，即使美国取消加增关税，出口仍受压制。
  • 国内棉花相对进口棉存在大幅贴水，消化困难。
  • 新花上市临近，上游库存压力仍存。

2. 橡胶

• 趋势：止跌震荡
• 主要观点：
  • 沪胶跌破前期盘整区间，但现货价格相对坚挺。
  • 供应逐步增加，但压力不大，泰国和云南降雨影响割胶，胶水收购价止跌回稳。
  • 国内加工成本维持在13000-14000元/吨区间，原料价格偏高。
  • 下游汽车和轮胎行业恢复良好，政策支持提振橡胶消费。
  • 5月汽车产销环比增长明显，17部委联合推出12条稳增长政策，对橡胶需求形成支撑。

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六、关键信息总结

• 黑色产业链：螺纹、铁矿石均偏弱运行，供需格局未改善，政策和季节性因素影响明显。
• 能源化工品：PTA震荡偏空，MEG维持观望，整体受原油波动和终端需求拖累。
• 金融板块：股指盘整，国债反弹，宏观环境不确定性加剧，加息预期上升。
• 软商品：棉花探底，橡胶止跌震荡，受宏观经济、政策及供需影响显著。

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七、免责声明

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