20210314-中国银河-农林牧渔行业周报_十四五规划发布_着力提高农业质量效益和竞争力_19页_2mb

农林牧渔行业周报总结

核心内容

十四五规划发布，农业质量效益和竞争力提升

2021年3月11日，全国两会闭幕，通过了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》。该规划强调了提高农业质量效益和竞争力，重点包括：

• 夯实粮食生产能力基础，确保重要农产品如粮、棉、油、糖、肉、奶等供给安全。
• 加强种质资源保护利用和种子库建设，确保种源安全。
• 加强农业良种技术攻关，有序推进生物育种产业化应用。
• 培育具有国际竞争力的种业龙头企业，如隆平高科，建议关注其掌握的种业核心技术及转基因品种储备。

生猪价格持续下跌，猪价预期全年上行

本周生猪价格维持跌价趋势，3月12日全国生猪均价为27.88元/公斤。受非洲猪瘟疫情影响，部分区域猪场避险出栏，低体重猪出栏量增加。同时，节后市场需求转淡，屠宰企业开工率低，中央储备冻猪肉投放加剧了价格下行压力。长期来看，非瘟疫情改变了猪周期走势，年底供应紧张，全年猪价仍预期上行。头部企业受益于养殖结构与成本优势，有望实现市占率提升。

农业板块表现弱于沪深300指数

本周农林牧渔板块整体下跌4.8%，跑输沪深300指数2.59个百分点。表现最佳的子行业是林业，涨幅2.82%；表现较差的是动物保健、畜禽养殖和种植业，分别下跌4.84%、4.96%和8.93%。核心组合中，中牧股份、立华股份、隆平高科跌幅较大，但立华股份年初至今涨幅显著。

主要观点

• 种业发展：十四五规划为种业发展提供了政策支持，强调培育国际竞争力的种业龙头企业，种业技术是提升农业竞争力的关键。
• 猪价走势：短期受非瘟疫情及市场需求疲软影响，猪价震荡下行；但长期看，供应紧张可能推动猪价上行，头部企业将受益。
• 农业板块表现：整体表现不佳，但林业表现较好，其他子行业如饲料、种植业、畜禽养殖均出现下跌。
• 行业动态：多家公司发布业绩快报，普莱柯和新五丰业绩亮眼，但部分猪企如温氏股份、牧原股份因春节因素销售环比下降，但同比上涨。
• 风险提示：需关注动物疫情、生猪出栏不达预期、原材料价格波动、政策变化、猪价波动以及自然灾害等风险。

关键信息

价格跟踪

• 生猪：本周均价27.88元/公斤，环比下跌4.5%；猪粮比价9.62，猪料比价8.30。
• 肉鸡：白羽肉鸡均价9.20元/公斤，毛鸡养殖利润为2.91元/羽，环比下跌20.7%。
• 种植：玉米现货价2,974.50元/吨，环比下跌0.9%；大豆现货价4,982.63元/吨，环比上涨0.0%。

行业动态

• 政策支持：十四五规划强调农业质量效益和竞争力提升，推动种业发展。
• 疫情影响：3月以来国内排查出4起非洲猪瘟疫情，涉及四川、湖北、云南三省，影响生猪供应。
• 冻猪肉投放：中央储备冻猪肉已累计投放21万吨，短期抑制猪价上涨。
• 公司业绩：普莱柯、新五丰业绩显著增长，牧原股份、温氏股份等猪企2月销售环比下降但同比上涨。

核心组合表现

风险提示

1. 动物疫情的风险。
2. 生猪出栏不达预期的风险。
3. 原材料价格波动的风险。
4. 政策变化的风险。
5. 猪价波动的风险。
6. 自然灾害的风险。

分析师信息

• 谢芝优：南京大学管理学硕士，拥有五年证券行业研究经验，擅长行业分析，曾获多项奖项。
• 白雪妍：北京大学法学学士、早稻田大学文学学士，新加坡南洋理工大学理学硕士，证券从业时间三年。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越基准指数20%及以上）、谨慎推荐（行业指数超越基准指数）、中性（行业指数与基准指数相当）、回避（行业指数低于基准指数10%及以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当）、回避（公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上）。

联系信息

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