20200921-上海证券-汽车行业周报_乘用车零售向好；工信部等拟展开燃料电池汽车示范应用_13页_935kb

汽车行业周报总结

一、核心内容概述

本报告发布于2020年9月21日，由分析师黄涵虚撰写，聚焦于汽车行业近期的市场表现、政策动态、公司动向及投资建议。报告指出，汽车行业指数在上周显著上涨8.15%，其中乘用车板块涨幅最大，达到12.83%。同时，燃料电池汽车相关政策密集出台，多地发布氢能及新能源汽车发展规划，推动产业链发展和商业化落地。此外，多家企业公布业务进展与战略动向，如上汽集团“氢战略”、吉利科技换电站布局、LG化学分拆动力电池业务等。

二、主要观点

1. 市场表现

• 上周上证综指上涨2.38%，汽车行业指数上涨8.15%，显著跑赢沪深300指数（上涨2.37%）。
• 细分板块中，乘用车涨幅最大（12.83%），商用载客车（10.06%）和汽车零部件（6.91%）涨幅居前。
• 个股方面，卡倍亿（+75.52%）、西菱动力（+38.55%）、比亚迪（+26.64%）涨幅显著；路畅科技（-26.33%）、瑞鹄模具（-19.07%）、上海沿浦（-7.48%）跌幅较大。

2. 政策动态

• 国家层面：工信部等五部门联合发布《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》，计划通过“以奖代补”方式支持示范城市群建设，推动燃料电池核心技术突破和产业链完善。
• 地方层面：江苏、北京、武汉、海南、南通等地相继发布政策，鼓励新能源汽车消费、完善配套设施、推进氢能产业发展、优化金融服务等。
• 行业标准：CAICV发布《智能网联汽车团体标准体系建设指南》，规划到2022年制定25项急需团体标准，2025年形成支撑高级别自动驾驶的标准体系。

3. 企业动向

• 技术合作与布局：威马与百度Apollo合作推出L4级自动泊车系统，吉利科技计划在重庆建设100座换电站，长城汽车收购德国Motus公司，提升汽车内饰产品供应能力。
• 新能源发展：上汽集团发布“氢战略”，计划2025年前推出至少十款燃料电池整车；华晨宝马动力电池中心二期投产，助力电动车型量产。
• 产业整合：LG化学拟分拆动力电池业务，成立“LG能源解决方案”公司；恒大汽车引入腾讯、红杉、云锋、滴滴等国际投资者，计划科创板上市。

三、关键信息

1. 行业数据

• 9月7日-13日：厂家日均零售数量42500辆，同比增长39%；日均批发数量48063辆，同比增长18%。
• 9月上旬：11家重点企业销量53.9万辆，同比下降8.5%。其中，乘用车销量48.5万辆，同比下降10.6%；商用车销量5.4万辆，同比增长16.8%。

2. 投资建议

• 行业层面：建议“增持”，因燃料电池汽车政策密集落地，产业链逐步完善，商业化路径清晰。
• 企业层面：关注燃料电池产业链相关企业，尤其是燃料电池系统、电堆、催化剂等关键环节企业。同时，看好智能网联汽车、新能源汽车及氢能产业相关标的。

四、风险提示

• 市场风险：汽车销售不及预期可能影响行业整体表现。
• 政策风险：行业政策变化可能对燃料电池汽车发展节奏产生影响。

五、投资评级体系说明

行业投资评级：

• 增持：行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%
• 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%
• 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%

六、分析师声明

• 黄涵虚具备证券投资咨询资格，报告内容基于合规信息来源，独立客观，不受第三方影响。
• 投资评级仅供参考，投资者应结合自身情况独立判断。

七、免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，未经授权不得复制、引用或转载。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告观点仅为分析判断，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。