20250918-国贸期货-豆粕专题报告_区间震荡_关注中美政策_12页_1mb

报告摘要

豆粕（M）行情观点: 区间震荡为主，核心关注中美政策动向和天气因素。价格波动受供需数据和情绪影响。
USDA报告分析: 9月报告整体中性偏空，美豆单产维持历史高位（53.5蒲/英亩），可能下调；产量上调，出口需求弱化；期末库存略增，对CBOT价格有支撑压力。
美豆产区状况: 降雨减少，优良率63%，单产或进一步下调但仍高位；天气干燥可能影响收成。
巴西影响: 早播有利天气下周降雨增加，弱拉尼娜模式概率低，需跟踪对种植的实际影响；美豆出口替代可能影响巴豆升贴水。
新作卖压: 中国采购低于均值（935万吨 vs 2141万吨），若无采购支持，美豆上市卖压可能冲击CBOT市场。
国内市场: 四季度供应宽松，油厂库存高位（大豆733万吨），现货基差承压；渠道库存压力大，受中美政策预期和养猪政策影响。
投资建议: 短期区间震荡，M01合约有支撑，但需密切监控中美政策和巴西天气变化，建议逢低布局或等待明确信号。
风险提示: 中美政策不确定性、天气变数（如干旱或拉尼娜影响作物）可能放大价格波动。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载