20250413-国信期货-焦煤焦炭周报_宽松压力仍存_煤焦承压波动_21页_5mb

双焦市场周报总结

核心内容概述

本报告为国信期货发布的《2025年4月13日双焦周报》，分析了焦煤与焦炭的近期行情、基本面情况以及未来市场展望。报告指出，尽管部分煤矿恢复生产，国内供应维持宽松，但受宏观环境和市场情绪影响，双焦价格承压波动，建议短线操作。

主要观点

1. 焦煤市场

• 供应端：部分煤矿因事故及井下工作面等因素停减产，本周恢复生产，样本煤矿原煤产量周环比增加12.93万吨至1262.04万吨。
• 进口情况：2025年1月进口炼焦煤总量为999.94万吨，环比下跌6.63%，同比微增0.80%。蒙古国进口量大幅下降，而俄罗斯、美国、澳大利亚等国进口量均有上升。
• 港口库存：截至4月11日，六港口焦煤库存合计348.92万吨，周环比增加1.36万吨，港口成交积极性一般，库存窄幅波动。
• 焦企库存：Mysteel调研显示，独立焦企焦煤库存为814.72万吨，周环比增加10.8万吨，下游适当增库。

2. 焦炭市场

• 供应端：1-2月全国焦炭产量同比增加1.6%，但焦企仍处于亏损区间，开工率受环保限制影响，动能不足。
• 焦企开工：截至4月11日，样本焦企产能利用率72.99%，周环比增加0.39%，环保约束放松带动开工率回升，焦炭日均产量同步增加。
• 焦企库存：截至本周五，独立焦企全样本焦炭库存65.9万吨，周环比下降0.47万吨，钢厂日耗增加，焦企正常出库。
• 港口库存：港口焦炭库存合计233.09万吨，周环比增加15.96万吨，贸易商集港意愿增加，现货市场提涨声音出现。
• 钢厂库存：Mysteel调研显示，247家钢厂焦炭库存为667.99万吨，周环比减少4.88万吨，钢厂按需采购为主。
• 需求端：钢厂日均铁水产量240.22万吨，周环比增加1.49万吨，高炉利润尚可，铁水产量回升，带动炉料日耗增加。

关键信息

• 焦煤供应：国内供应宽松，进口量整体下降，但部分国家如俄罗斯、美国、澳大利亚进口量上升。
• 焦炭供应：焦炭产量回升，但焦企仍受亏损影响，开工率有限。
• 市场情绪：受贸易摩擦升级影响，市场情绪悲观，期货价格承压回落，整体处于低位震荡状态。
• 操作建议：建议投资者采取短线操作策略，关注市场动态和政策变化。

后市展望

• 焦煤：短期价格承压回落，主要受宏观因素影响，但供应宽松格局未改，需关注后续政策和市场情绪变化。
• 焦炭：供需双增格局延续，但成本支撑不足，期货价格低位震荡，建议短线操作。

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