20241122-宝城期货-焦煤焦炭周报_季节性压力仍存_煤焦低位震荡_11页_923kb

焦煤焦炭周报总结

根据最新报告，焦煤和焦炭市场继续呈现“供强需弱”格局，短期内以震荡偏弱运行为主，但仍受政策利好支撑，回调空间有限。

一、焦炭

1. 供需情况
   当周焦化厂焦炭产量小幅增加，但钢厂产能利用率环比略有下滑，铁水产量虽处高位但趋于淡季回落趋势。焦企利润降至11元/吨，生产积极性一般。247家钢厂盈利率为54.55%，显示超半数钢厂仍保持盈利，但利润较前期有所收窄。

2. 库存表现
   钢厂延续低库存策略，9-10月库存较同期更低。随着钢厂利润改善，焦炭库存开始回升，但整体仍低于去年同期。

3. 价格走势
   近期焦炭经历三轮提降，现货价格普遍下跌至1790元/吨，期货仓单成本降至约1850元/吨，市场对后续仍有降价预期。

二、焦煤

1. 供应与需求
   焦煤产量维持高位，蒙煤通关量明显增长（11月11-17日通关7306车），但焦化厂产能利用率持续攀升，日耗焦煤稳定且高于前期。焦企利润进一步压缩，生产动能一般。

2. 基本面与政策影响
   虽价格前期大幅反弹，但基本面未改善，供需宽松格局延续，且存在季节性弱化压力。政策面虽提振中长期信心，但难以支撑短期市场情绪。

三、市场展望

• 焦炭：供需暂未大幅好转，基本面支撑不足，预计J2501合约在9-10月波动区间震荡，仅政策修复部分信心。
• 焦煤：暂无新增利好，将维持“供强需弱”格局，短期维持低位震荡，9月低点处有强支撑。

免责声明
本报告仅供参考，不构成投资建议。报告数据来自 Wind、Mysteel 及宝城期货，不保证准确性。