20231026-国金证券-林洋能源-601222.SH-业绩符合预期_年底储能有望放量_4页_893kb

公司三季报业绩稳健，前三季度营收475亿元同比增长32%，归母净利润85亿元同比增长16%，Q3净利润同比下降17%但符合预期。预计四季度储能装机将达全年高峰，公司出货有望恢复高速增长。TOPCon电池片短期盈利承压，但明年在需求增长下可维持合理水平。分析师维持2023-2025年净利润预测分别为120.2亿元、176.6亿元、215.2亿元，对应PE分别为12倍、8倍、7倍，评级为“买入”。风险包括下游需求不及预期、原材料价格上涨和竞争加剧。