20230210-瑞达期货-沪铅市场周报_多空因素相互影响_沪铅期价宽幅震荡_12页_1mb

2023年2月10日沪铅市场周报总结

核心内容概述

2023年2月10日沪铅市场周报显示，沪铅主力合约期价本周呈现反弹走势，但整体仍处于宽幅震荡状态。市场受到宏观因素和基本面的共同影响，其中宏观方面，美国非农数据和劳动力市场表现超预期，导致市场对美联储加息幅度的担忧加剧，美元指数反弹。基本面方面，铅矿进口量环比下降，但铅精矿加工费多数持平，铅炼厂和铅蓄电池企业逐步复产，带动铅消费复苏，支撑铅价。

主要观点

• 期价走势：沪铅主力合约期价本周反弹，但受宏观情绪压制，整体仍呈震荡态势。
• 宏观因素：美国非农数据及劳动力市场表现强劲，市场担忧美联储加息幅度可能再度收紧，美元指数反弹，对铅价形成压力。
• 基本面支撑：铅精矿加工费多数持平，铅炼厂和铅蓄电池企业逐步恢复生产，下游采购以刚需为主，消费复苏对铅价形成支撑。
• 库存变化：上期所和LME铅库存均有所增加，显示市场供应压力有所上升。
• 现货市场：国内现货价格小幅上涨，但贴水有所收窄，显示现货市场仍偏弱。

关键信息汇总

1. 期现市场

• 沪铅期价：截至2023年2月10日，沪铅收盘价为15395元/吨，较2月3日上涨120元/吨，涨幅0.79%。
• 伦铅期价：截至2023年2月9日，伦铅收盘价为2119美元/吨，较2月3日下跌31美元/吨，跌幅1.44%。
• 沪伦比值：截至2月9日，沪伦比值为7.2，较2月2日上涨0.07。
• 铅锌价差：截至2月10日，铅锌价差为7845元/吨，较2月3日减少985元/吨。
• 沪铅持仓量：截至2月10日，沪铅持仓量为116552手，较2月3日减少11615手，降幅9.06%。
• 现货贴水：截至2月10日，国内1#铅现货价为15350元/吨，较2月3日上涨100元/吨，涨幅0.66%，现货贴水170元/吨，较上周下跌50元/吨。
• LME铅价差：截至2月9日，LME铅近月与3月价差报价为0.25美元/吨，较2月2日增加12.5美元/吨。

2. 库存情况

• LME精炼铅库存：截至2月9日，LME精炼铅库存为22150吨，较2月2日增加1925吨，增幅9.52%。
• 上期所精炼铅库存：截至2月10日，上期所精炼铅库存为50867吨，较上周增加5186吨，增幅11.35%。
• 上期所仓单：截至2月10日，上期所精炼铅仓单总计为43366吨，较2月3日增加3627吨，增幅9.13%。
• LME仓单：截至2月9日，LME精炼铅仓单总计为18850吨，较2月2日增加2000吨，增幅11.87%。

3. 铅矿进口与加工费

• 全球铅矿产量：2022年11月全球铅矿产量为40.77万吨，环比增长4.57%，同比下降3.25%。
• 中国铅矿进口量：2022年12月中国铅矿砂及精矿进口量为80243.12吨，环比下降36.97%，同比增加0.76%。
• 铅精矿加工费：
  • 济源地区：900元/吨，较上周持平；
  • 郴州地区：950元/吨，较上周持平；
  • 个旧地区：1350元/吨，较上周减少50元/吨。

4. 供应与需求

• 全球精炼铅供需平衡：2022年11月全球精炼铅产量为106.39万吨，消费量为105.32万吨，过剩1.07万吨，去年同期过剩2.5万吨。
• 中国铅产量：2022年12月铅产量为75.6万吨，同比减少0.8%；2022年1-12月累计产出781.1万吨，同比增加4%。
• 精炼铅进出口：2022年12月精炼铅出口量为16431.94吨，同比增加161.22%；进口量为25.48吨，同比减少83.22%。
• 汽车产销：2022年12月中国汽车销售量为2556244辆，同比减少8.24%；汽车产量为2382933辆，同比减少18.03%。

操作建议

• 沪铅pb2303合约短期以宽幅震荡交易为主，建议关注操作节奏和风险控制。