2020年上半年中国海外投资概览_6页_1mb

2020年上半年中国海外投资总结

核心内容概述

2020年上半年，中国海外投资受到新冠疫情的显著影响，整体呈现下降趋势。其中，对外直接投资（ODI）和海外并购（M&A）均出现不同程度的下滑，但“一带一路”沿线及东盟国家的投资仍保持增长。同时，对外承包工程（EPC）在疫情下维持稳定发展，成为中企海外投资的重要支撑。总体来看，中企在海外投资决策中更加谨慎，同时积极关注数字科技变革和全球供应链重塑带来的新机遇。

主要观点与关键信息

对外直接投资（ODI）

• 全行业ODI总额：549亿美元，同比下降4.4%。
• 非金融类ODI：515亿美元，同比下降4.3%。
• “一带一路”非金融类ODI：同比增长19.4%，其中对东盟国家投资增长显著，达53.1%。
• 趋势分析：疫情加剧了各国对全球供应链集中度和灵活性的担忧，推动中企向东盟等具有区位优势和发展潜力的地区倾斜。

海外并购交易（M&A）

• 并购总额：146亿美元，同比下降40%，创十年来同期新低。
• 并购数量：248宗，同比下降17%。
• 行业分布：
  • 消费品行业：逆势增长26%，成为最受欢迎的并购行业。
  • TMT行业：继续受到关注。
  • 金融服务业：并购数量同比增长一倍，四成布局在亚洲。
• 区域分布：
  • 亚洲：为最受欢迎的并购目的地，占比近五成。
  • 北美洲：唯一录得增长的大洲，同比增长15%，主要集中在金融服务业。
  • 欧洲：并购额同比下降65%，为近七年来首次跌至二成以下，其中英国降幅最大，分别下降99%和80%。

对外承包工程（EPC）

• 新签合同额：1,072亿美元，同比增长1.2%。
• 完成营业额：605.8亿美元，同比下降13.8%。
• “一带一路”沿线项目：新签合同额603亿美元，完成营业额355.7亿美元。
• 大项目增长：新签1亿美元以上项目达222个，同比增长5%。
• 建议：中企需密切关注疫情政策变化，完善应急预案，加强与当地政府、供应商和金融机构的沟通，优化项目人员构成和供应链渠道。

投资政策变化

随着疫情的全球蔓延，多个国家加强了对外商投资的审查，以保护本土企业和资产：

• 法国：扩大审查行业清单，包括生物技术；将收购上市公司投票权的审查门槛从25%降至10%。
• 日本：对14%的上市公司实施国家安全审查，要求外国投资者收购1%以上股份需提前通知。
• 新西兰：引入“国家利益测试”，对外国投资超过25%或增加至50%、75%、100%需审查。
• 德国：对健康部门与安全相关的业务实施审查，包括PPE、药品和疫苗等。
• 匈牙利：引入临时审查机制，涵盖医疗和非医疗行业。
• 波兰：延长外国投资审查机制24个月，针对特定行业和关键基础设施。

未来展望与建议

• 疫情常态化：疫情控制和疫苗研发进展将影响下半年投资活动。
• 地缘政治风险：需将地缘政治风险纳入常规风险管控框架，关注与中企关系密切的亚洲及拉丁美洲国家。
• 投资趋势：数字科技和全球供应链重塑将带来新机遇，建议中企加速转型升级，优化国际化布局。
• 政策应对：中企在进行海外投资前应充分调研各国政策变化，以降低投资成本和风险。

区域与行业分析

• 亚洲：中企在该地区并购活跃，尤其是东盟国家，成为未来投资重点。
• 北美洲：美国为最大目标国，金融服务业增长显著，但需警惕大选带来的地缘政治风险。
• 欧洲：整体投资大幅下降，英国表现最差，但荷兰、意大利、法国等国有所增长。
• 行业重点：消费品、TMT和金融服务业为前三，其中消费品逆势增长，金融服务业并购数量激增。

专业支持与团队

• 安永中国海外投资业务部：提供全球一致的专业服务，覆盖审计、税务、战略与交易咨询等领域。
• 区域主管：
  • 美洲区：张晓青（波士顿）
  • EMEIA区：徐清华（巴黎）
  • 德国、瑞士、奥地利：孙轶（杜塞尔多夫）
  • 南美洲：张嘉琪（圣保罗）
  • 英国、爱尔兰：李素雯（伦敦）
  • 大洋洲：李强（悉尼）
  • 东盟：许润翔（新加坡）

结论

2020年上半年，中国海外投资在疫情冲击下整体承压，但“一带一路”和东盟地区仍保持增长态势。中企在投资决策中更加审慎，积极应对政策变化和地缘政治风险，同时把握数字化转型和全球供应链重构带来的机遇，推动企业国际化进程。