2024年上半年中国海外投资概览报告-安永_16页_1mb

2024年上半年中国海外投资概览
安永中国海外投资业务部 2024年8月14日

1. 总体趋势
   2024年上半年，中国对外直接投资（ODI）保持快速增长，全行业对外直接投资达853亿美元，同比增长132%；非金融类ODI为7262亿美元，增长166%。其中，对“一带一路”共建国家非金融类投资1546亿美元，同比增长92%。尽管全球经济环境复杂严峻，中国仍实现5%增长，高技术投资和新质生产力成为发展动能核心。

2. 政策支持
   二十届三中全会《关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》明确指出，需坚持对外开放基本国策，完善对外投资体制机制，推动产业链供应链国际合作，并支持贸易数字化、绿色化趋势。多部门亦出台政策，鼓励汽车、家电、装备制造、医药、物流等行业的出海布局。

3. 海外并购（M&A）

   • 总额与数量：中企宣布并购总额1306亿美元，同比下降204%；交易数量206宗，下降192%。
   • 行业分布：房地产、酒店与建造业、先进制造与运输业、TMT行业（科技、媒体与通信）共占总并购额56%。TMT和金融服务业录得增长，后者增幅达3345%。
   • 区域分布：亚洲和欧洲为并购主要目的地，分别占40%以上，且欧洲增长显著（+634%）。北美、大洋洲、非洲及拉美地区并购额大幅下滑。

4. 对外承包工程（EPC）

   • 新签合同额：达11554亿美元，同比增长22%；“一带一路”共建国家占比达83%（9335亿美元）。
   • 完成营业额：7225亿美元，增长22%；“一带一路”国家占比亦为83%（5892亿美元）。
   • 重点项目：包括伊拉克炼油厂综合项目（80亿美元）、巴西城际列车项目（28亿美元）、沙特天然气管网升级项目（138亿美元）、埃及化肥项目（109亿美元），显示在能源、基建等领域的深度参与。

5. 行业动态

   • 新能源汽车产业链：加速海外布局，头部企业普遍计划在摩洛哥、西班牙、泰国、印尼等地建厂，推动技术创新与产能扩张。
   • 医药行业：通过技术许可授权模式拓展海外市场，重点布局美国、欧盟及东盟、中东。部分企业探索“联合出海”模式，与海外基金合作扩大影响力。
   • 基础设施建设：企业以投资者加承包商身份参与海外项目，数字基础设施成为新增长点。

6. 区域分析

   • 亚洲：新加坡为最大并购目的地（315亿美元），泰国、韩国、澳大利亚等国推出税收激励及简化审批政策，吸引中企投资。
   • 欧洲：英国、意大利、瑞士、芬兰为热门投资地，德国、法国、意大利等国增长低于欧盟平均水平。
   • 北美洲：美国医疗与生命科学领域并购活跃，但整体交易量下降。
   • 大洋洲：澳大利亚商业地产项目占比超四成，中新、中澳签署多项合作文件。
   • 拉美及非洲：拉美地区采矿与金属业并购显著增长，赞比亚铜矿投资为典型案例。

7. 挑战与机遇
   全球经济不确定性加剧，但中国通过政策引导和产业创新增强出海竞争力。中企需关注海外政策动向（如美国大选对投资格局的影响），同时优化投资模式，提升核心竞争力和创新优势，以应对市场变化。

总结：2024年上半年，中国海外投资呈现结构性调整，ODI持续增长，EPC项目创历史新高，“一带一路”国家成为重点区域。并购总体收缩，但TMT与金融服务业逆势增长。新能源汽车、医药及基建领域表现突出，政策支持与国际合作推动中企拓展海外市场。未来需进一步聚焦技术创新、风险管控及多元化布局，以实现高质量出海目标。